事件五：
【标题】南汽收购：收拾罗孚烂摊子考验能力
【时间】2005年7月22日
【影响度】在中国汽车业内，当初“以市场换技术”的产业政策正受到越来越多的质疑。在市场换不来技术之后，能否通过大手笔的收购买来想要的核心技术，还有待市场的检验
【评论】
英国《独立报》阐述南汽赢得罗孚竞购战：“罗孚的监管方普华永道对上汽提出的收购条件感到难以接受，同时认为英国当地一家竞购者的承诺难以实现，因此最终选择了南汽。”
普华永道会计师事务所发言人称：南汽之所以成功，主要原因是较高的出价，并且没有附加任何相关条件。
【事件回放】
7月22日，南京汽车集团以5000万英镑及无附加条件的方式，成功竞购了英国“百年老厂”罗孚汽车公司及其发动机生产分部。
此番收购，一波三折。南汽是国内最早看中罗孚的企业，当初欲与罗孚在国内成立合资公司，但由于资金实力有限，便希望上汽为其提供约10亿元的贷款，三方共建合资汽车公司。但据称，上汽更希望成为整个项目的大股东，占有50%的股份。于是，上汽撇开南汽单独与罗孚谈判。2004年11月22日，罗孚公开上汽10亿英镑的收购计划。
然而，今年4月7日，罗孚宣告破产，上汽随即对外发表声明，明确表示不会收购罗孚的全部资产。破产后的罗孚由普华永道会计师事务所托管。
7月13日，南汽单独向罗孚发出收购要约；第二天，上汽便联合马格玛控股提出收购要约。无论从报价还是承诺雇佣人数等方面看，尽管上汽都处于绝对优势，但罗孚最后还是选择了南汽。
目前，摆在南汽面前的问题的确不少，最要紧的是资金问题。5000多万英镑只是收购价格，而要使这个破产的企业重新运转，未来投入将更大且不可预料。在罗孚产品的产权方面，MG罗孚有75、45、25高中低档车型。但此前，上汽斥资6700万英镑获得了罗孚75、25两款轿车和全系列发动机的知识产权。这意味着，尽管南汽拥有罗孚的这两款车型生产技术和设备，若要生产还得从上汽手中购买其知识产权或者选择合资生产。
南京汽车集团诞生于1947年，曾经风光无限。最近的3年，南汽却陷入低潮，被挤出中国五大汽车制造商之列。南汽此番竞购罗孚的指导思想是：两三年内走出新道路，努力不被强势企业重组。其规划师张财法更表示：“如果这一仗打赢，南汽就可以翻身。”显然，对于罗孚这个没落贵族，渴望重整旗鼓的南汽充满期待。
纵观宝马收购路虎、通用参股菲亚特、戴克控股三菱等购并案例，收购方不仅没有能挽救被收购方，相反都几乎无一例外地遭遇了举步维艰。自1994年被德国宝马购买之后，罗孚每年亏损达6亿英镑，使得宝马不得不将其出手。南汽能否收拾好罗孚这个老牌的英国汽车工业烂摊子，目前还是悬念。
【专家点评】
路风：不管南汽还是上汽，关键问题要考察他们购买罗孚的目的。上汽没有自己的开发能力，在受到很大压力的情况下，短期内想形成自主开发能力，设想通过海外并购来实现。南汽想的是通过海外并购，获得开发能力，来打自己的翻身仗。出于这种考虑而并购，是很危险的。因为，自主开发能力是买不来的，能力是自己在开发的过程中，经验积累的结果。
并购是强者吞并弱者，强者的目的一般都是出于扩张市场的考虑。南汽和上汽的并购，并不是为了扩张市场，他们的着眼点在于获得开发能力，这种希望很可能落空。想要拥有开发能力没有捷径，只能自强。
张少杰：通过收购来获得技术，是制造业企业争取提升自己的技术能力的基本途径。用自己的市场能力来谋求跨国公司的技术转移，可以拿到一些，但很难完整。因此，南汽选择的途径是正确的。但比较起来，在这场收购战中，可能是由于上汽有收购韩国“双龙”的经验，他们的生意好象做得更精明一些。
闻道：中国在市场换不来技术之后，能否通过收购换来技术？英国罗孚如果有先进的技术也不会有今天这样的下场。便宜无好货，好货不便宜呀！
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