信用债一级市场再次升温 发行规模回升

　　中诚信国际研究院发布报告显示，在债券一级市场方面，受市场行情回暖带动，叠加临近年末企业融资需求加大，上周（11月27日至12月1日）信用债一级市场再次升温，主要品种信用债发行规模合计674.3亿元，较前一周大幅增加218亿元，发行规模有明显的增加。信用债一级市场发行规模明显回升，发行成本多数上行。其中，中期票据和企业债发行规模增幅较大。具体来看，企业短期融资券 、中期票据、企业债、公司债发行规模分别为65亿元、308亿元、278亿元、23.3亿元。

　　上周发行的信用债利率多数上涨，分品种看，上周除了短融发行利率均值普遍下行之外，其余品种发行利率均值多数出现上行，上行幅度从5BP到88BP不等。分等级来看，不同等级债券发行利率均普遍上行。发行利差方面，上周除了AAA级超短融、AA+级和AA级短融发行利差有所收窄外，其余品种发行利差均有所扩张，且扩张幅度均在4BP以上。

　　在债券二级市场方面， 上周二级市场现券交易总额为20339.78亿元，日均现券成交额为4067.96亿元，较前一周小幅下降。债券收益率方面，上周国债收益率全面下行，下行幅度不超过8bp，而信用债中短端收益率有涨有跌，长端收益率则普遍上行，幅度在2-11bp之间，较前一周明显减小。受近期风险事件持续暴露影响，短端评级利差较前一周大幅扩张。在经历一段时间下跌之后，近期市场情绪在得到一定程度的释放后已有所修复，与此同时配置价值的显现也对债券收益率继续上行形成制约，使得部分中短端收益率出现下行迹象。