随后，主持会议的上海期货交易所副总经理彭俊衡在点评斯特恩柏的演讲时笑言，“今天来了一位看多者”。因为那时的国内分析师几乎对铜价一致看空。
在那个下午，以“预测准确率”著称、在2005年全球19位分析师中排名第二的斯特恩柏受到冷落。
“当时我正好坐在她旁边，她发言后，例行的提问时间都没人问！”胡凯西回忆说，。当时他没有上台发言，却受到与邻座斯特恩柏截然不同的对待。同行纷纷过来与他攀谈、握手、索要名片，“我都不明白为什么一下子成为中心，那么受欢迎！”
彼时，胡凯西正是做空期铜的主力军。之前，他曾发表过数篇论证期铜牛熊转折的文章，其中2005年4月26日发表的《供求关系理性调节铜市走向价值回归》备受关注，随即市场人士开始称胡凯西为“胡空铜”。
那一时期，许多国际投行也同样不认同巴克莱资本的预言。当日会上，麦戈理银行金属分析师Jim Lennon强调，目前投资锌、镍的收益将比铜要高，言外之意，投资铜的风险已经过大。而6月份之后，高盛分析师也对铜价作出预测，认为2005年年底前LME3月期铜将跌至2500美元/吨。
那次会议后不久，期铜空方人士发现，他们的意见领袖“胡空铜”悄然转变了阵营。
2005年6月27日，胡凯西在上交所杂志公开发表《创造超级牛市，还是回归历史周期？》一文，称“铜市正处于历史的十字路口。‘中国因素’,‘美元贬值’两大矛盾正把铜价带向不可预见的高度。”
之后，胡基调转换，逐渐唱多铜市，一系列牛市观点相继出炉。“我的空派同盟都骂我，说我是‘大叛徒’，跑得太快！”胡凯西回忆说。
当时，对铜价前景捉摸不定的胡凯西到苏南对电缆企业进行调研时,发现铜制造业非常兴旺，为铜价提供着有力支撑。同时，刚刚出炉的“中国十一五电缆规划”又使铜消费获得了较大发展空间。此外，罗杰斯(量子基金创始人，索罗斯的合作者)的书———《热门商品投资》也动摇了他的空铜信心。
“一个新的牛市正在到来，这个新牛市属于商品—————原材料、自然资源、硬性资产和实物。”胡凯西与众多痴迷此书的读者一起被卷入“正在到来”的商品期货热潮。
“我受到很大震动，之前信奉的铜价3000美元到顶的完美箱体理论被彻底打破。”胡凯西说，他开始相信罗杰斯说的话———“商品市场已从1999年谷底反转，开始了一个可能将持续18年的大牛市”，也开始关注他先前的对手———巴克莱女分析师斯特恩柏的观点。
一年之后，市场令胡凯西为自己的“叛变”暗自庆幸，他成为空方阵营中第一位承认错误的分析师，而及时纠错是期货行业最重要的原则之一。 |
