涪陵榨菜否定券商研报分析 称高端产品对业绩影响小

　　榨菜也能卖到2200元！由中信证券分析师黄巍发布的一篇名为《推高端产品拉升企业形象》一文引发市场热议。作为传统普通百姓家的配菜，榨菜向来不惹人眼，然而如今也可以直接“加官进爵”，成为高端礼品“新贵”。 

　　6月29日晚，涪陵榨菜(002507.SZ)发布澄清公告，称公司推出的一系列高端礼品榨菜占比公司营业收入比例有限，对公司业绩影响甚小。 

　　当日，《证券日报》记者致电涪陵榨菜董秘黄正坤，据其表示，鉴于处于信息披露窗口期，此时不方便多做解释。 

　　否定券商研报分析 

　　公司称对业绩影响甚微 

　　中信证券分析师黄巍名为《推高端产品拉升企业形象》一文中详细描述了所谓600克装、售价2200元的沉香榨菜的工艺过程。同时，研报中还给予涪陵榨菜2011-2013年EPS为0.48元、0.66元和0.92元，以现有股价来看，对应PE37倍、27倍和20倍。 

　　然而，研报一出，热议四起——关于涪陵榨菜打造“高端榨菜”的必要性被广泛热议。 

　　针对上述情况，6月29日涪陵榨菜对外发布澄清公告。公告显示，高端产品沉香榨菜是公司07年初推出的一款礼品榨菜，推出至今，该产品正常销售，对公司的业绩影响甚小。 

　　据了解，目前涪陵榨菜所有的礼品榨菜都只在涪陵和重庆市区销售。2008-2010年，其推出的礼品榨菜销售量分别占比主营业务收入1.16%、1.44%以及1.95%。 

　　2010年年报显示，涪陵榨菜实现营业收入5.45亿元。以占比营业收入1.95%的峰值计算的话，其数额也不过1062.75万元——正如澄清报告中指出，“对公司的业绩影响甚小”。 

　　“高端”定位所为何来？ 

　　为何涪陵榨菜会在定位“高端”的礼品榨菜上下足功夫？分析人士指出，“天价榨菜”的推出实际与涪陵榨菜近年来的转型调整不无关系。 

　　近几年来，涪陵榨菜开始悄然转型，一度往“高端”产品靠拢。沉香榨菜则是近20种礼品榨菜中最高端的一种。2010年，涪陵榨菜进一步展开产品结构调整上，优化了19只中高端产品，整合砍掉了7只中低端产品。 

　　而对于涪陵榨菜的高端礼品如沉香榨菜售价高达两千余元，市场人士也有不同看法：既有人士认为“存在即为合理”，价格由供需决定本属自然；也有人士对高定价脱离价值过多而表示质疑。 

　　针对种种问题，《证券日报》记者致电涪陵榨菜董秘黄正坤。不过，黄正坤对记者表示：“最近公司的事确实有必要跟大家说个明白。所以公司昨日发出澄清公告，目前半年报推出在即，处于窗口期不便多说。”

（责任编辑：高蕾）