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| 千亿游资不能不防 地产泡沫破灭恐慌趋强 |
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| 2004年12月03日 10:00 |
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| 何刚 |
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温家宝总理11月28日出席东盟系列峰会期间明确表示，中国将不会迫于外界压力而令人民币升值，如果国际社会继续对人民币进行热炒，人民币重新估值措施就不可能出台。就在此前一天，中国国家发改委经济研究所发布《调整货币政策、缓解资金紧张局面》报告，首次承认有上千亿美元境外游资已进入中国内地：“今年上半年外债增长16%，达到2000多亿美元，其中接近50%属于‘游资’性质的短期债务。”
这表明中国政府对大量国际游资狂热投机、人民币升值压力不断加强的严峻形势有清醒的认识，并有足够自信维护人民币汇率的基本稳定。这同时也表明，被全球金融市场视为“祸水”的巨额游资在中国内地的流向，将越来越多的影响到我们的经济与生活。
目睹1997年亚洲金融危机的全部过程并深受其影响，中国对巨额游资可能造成的祸害之大，显然有充分的警觉。权威消息显示，中国国家发改委和中国人民银行共同制定的《2005年外资银行短期外债额度核定办法》即将出台，在外汇市场引入美元做市商制度也已提上央行议事日程，这些举措都有利于外汇管理局对国际游资进行更严格监控。
然而，并非所有人都对巨额游资的祸害保持着应有的清醒。就在温总理对人民币升值问题明确表态前一天，有关“考虑引导热钱进入资本市场”的惊人提议，竟然出现在11月27日出版的《上海证券报》。
据持这种看法的有关人士分析，中国央行无法有效阻止外汇的过度供应，而中国资本市场的短期矛盾正是需要大量资本流入，为遏制流入的游资狂炒房地产，不妨开放中国资本市场以分流这部分游资。该文甚至梦想通过将游资“赶进“资本市场，起到”一石多鸟″之效：先炒高股市，再增加股票供应量，再适时解决长期悬而未决的国有股减持问题。
毫无疑问，这是非常奇怪而危险的逻辑。如果这些专家的思路可行，巨额国际游资不仅不会为祸中国，反而会成为提振长期低迷的中国股市的“救世主”。真不知曾深受巨额游资攻击的泰国、马来西亚、印尼和香港等股市的监管当局和投资者，闻此高论会作何感想。
公众当然可以相信，上述荒谬主张不太可能左右中国政府决策。但一部分利用媒体为游资的破坏性进行公然辩护，表明其间夹杂的利益链条，远比想像的要复杂。而这很容易诱使更多人对游资流向难以保持应有的警惕，最终深受游资疯狂逐利之害。
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