2002年12月30日，周小川调任时留给历史记录的上证指数是1366.36点，而这一数字在其上任初的2000年2月24日为1643.31点，股市跌幅为17%。虽然期间周小川和他的证监会曾将股指推高到了2245.44点，但从“高岗上”走下来的股市没能根治中国股市的顽疾，反而套牢了一批忠实的股民。不过，正如周小川在一次演讲中说的：“雨后天会晴,也许明天,也许稍晚,人们会看到晴朗的天空。”中国股市从此走上了变革重生路。

    政绩:海归带来新思路

    周小川是最有明星相的一任证监会主席：年轻新锐、海归背景、学养深厚、思维超前。2000年春节后，周小川上任的消息一经传开，开市第一天，股市几乎全线涨停。

    在周小川任期内，证监会出台的一系列引人注目的改革措施——诸如变“审批制”为“核准制”、引进国际会计准则、出台“退市令”、对操纵股价的违规行为进行严厉处罚等——使得中国的证券市场在深化改革、加强监管和规范化建设方面前进了一大步。

    在这两年中，中国新上市公司结构有所改善，市场规模进一步扩大；证券市场自身建设卓有成效——证券投资基金试点取得新进展、网上证券交易得到积极推动、创业板筹建工作已完成相关技术准备、转配股流通问题正在得到解决；加大了对证券期货市场违法违规案件的查处力度，对庄家操纵股价、恶意炒作等违法违规行为予以严惩；股票发行由审批制变为核准制……

    周小川担任证监会主席之后，除了要求证监会不调控指数之外，他还认为应该改变审批职能过多的局面，当好监管者，不以行业主管部门自居，注重创造公平的市场竞争环境。不但将发行上市的审批制改革为核准制，还考虑将核准权还给交易所。为此，证监会发审部门的人员有的已下到交易所工作。

    市场或许不喜欢周小川，但不可否认的是，他的确改变了中国股市。

    遗憾：冒进股改不可取

    作为一个学者型官员，周小川的超前思维和个人魅力征服了公众。但作为一个决策者，他的很多决策却受到了广泛的甚至是尖刻的批评。

     2001年中国开放B股市场，由于信息披露出现纰漏，形成国内投资者为国外投资者解套的局面，B股在短暂的爆发后一蹶不振至今；推行独立董事制度，试图用市场力量形成公司治理中的权力制衡。但由于市场力量薄弱，独立董事大多成了“花瓶”。力推新股发行的核准制，但高市盈率的发行吓坏了包括监管者在内的公众，最后只好回到内部掌控的老路。试图在市场协商的基础上推出国有股减持试点，却在“国有资产不能流失”的铁律前碰壁，被迫会同财政部出台了强制性的减持办法。　

    在周小川2002年底离职的时候，股市已经比他上任的位置下降了20%。而他的三位前任就职时和离职时相比，股市都是上涨的。

    周小川在任大事记

     2000年3月14日证监会决定当年4月起转配股逐步安排上市

     2001年2月19日证监会宣布B股向境内投资者开放

     2001年6月12日国务院正式发布《减持国有股筹资社会保障资金管理暂行办法》

     2001年6月14日上证综指创出2245.44点的迄今为止的历史高点

     2001年10月22日证监会紧急叫停《减持国有股筹集社会保障资金暂行办法》