每经编辑 吴永久

　　茅台市值突破万亿大关，或许很多投资者并不太关心此事，心想这么高的股价啊，850多元一股，买100股就得8.5万左右，我又不买它，关注它干啥？

　　火山君却不这样去想，这背后或许表明“聪明钱”的一种态度，市场风格或将转向价值或成长股。

　　沪指在3000点附近震荡期间，火山君发现一个有意思的现象，沪深港通的北上资金对一些个股是越跌越买，而这些逆势大笔买入的个股就有进一步研究的价值了，同时这也表明，市场进入结构式行情之中，把握个股机会比看对大盘更重要。

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　　3月25日，沪深港通的北上资金流出过100亿，当时让一些投资者感到不安，不过，好在3月29日，北上资金流入达117亿元，今年以来，累计净流入规模已达1254.36亿元。

　　火山君发现，在3月份，沪指在3000点附近陷入震荡之中，在市场迷茫之时，北上资金敢大幅加仓的个股就有研究价值了。

　　先来看3月的深股通资金加仓比例靠前的个股，杰瑞股份、普洛药业、丽珠集团、深圳机场等被大幅加仓。北上资金3月份对杰瑞股份的加仓幅度提升了3个百分点，3月29日盘后，公司发布一季报业绩预告，归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长210%至260%，盈利10,522.67万元至12,219.88万元。对于普洛药业，中银国际对此发布了“一季度预告业绩超速增长，原料药行业景气度持续向好”的研报。公司发布一季度业绩预告：实现归母净利润1.0~1.2亿元，同比增长48.89%~78.67%（上年同期 6,716.21万元），实现超高增长。公司进入利润加速放量期，全年上佳表现可期。原料药中间体享受提价利好，CDMO和制剂业务打开放量空间。看好公司未来原料药+CDMO+制剂一体化发展，维持买入评级，继续重点推荐。从上述两家公司的股价走势来看，在2018年，其走势就强于大盘的。

　　我们再来看看3月沪股通大幅加仓的个股吧。四方科技、苏利股份、药明康德、国检集团等被大幅加仓。从这些个股来看，四方科技曾用名四方冷链，今年以来，貌似没有券商对它发布过研报，3月28日，公司发布了2018年报，十大流通股东之中的领航投资澳洲有限公司－领航新兴市场股指基金（交易所）是比较有名气的。苏利股份主营农药及农药中间体，去年中报显示，这项业务毛利率高达53.47%，另外国检集团今年以来的股价走势也是蛮强的，独立于大盘。

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　　周五，工业大麻概念出现退潮，虽然龙头顺灏股份涨停，不过板块内个股跌多涨少，如东风股份下跌6.49%。在3月28日，尔康制药收到深交所关注函，深交所要求其说明当日早间披露的涉足工业大麻的公告是否属于《创业板股票上市规则》要求披露的内容，是否涉嫌炒作股价等问题。

　　火山君从东方财富网发现，截至3月30日，已有600多家公司披露了一季报的业绩预告。进入4月份，将有越来越多的公司披露一季报的业绩预告，因此，在4月份需要注意业绩“地雷”。消息面上，如今年爆炒的国内生猪养殖上市公司中，3月29日晚间，大北农2019年第一季度业绩预告显示，公司净利润比上年同期下降100.00%至122.12%。另外一家猪肉概念上市公司唐人神发布的2019年一季度业绩预告称，预计一季度净利润为444万元~1776万元，同比下降60.00%~90.00%。唐人神也指出，业绩下降是受到了非洲猪瘟疫情的影响。未来而言，生猪价格的下降或上升，以及疫病的发生、原材料价格的波动等都会对公司经营业绩产生较大的影响。同样受到疫情波及的还有天康生物，其今年第一季度或大幅亏损至3038.89万元，比上年同期下降75%。

　　随着题材股的退潮，以及一季报业绩预告之中不排除有业绩“地雷”，因此市场风险偏好或将下降，那些业绩超预期增长的白马股、成长股或将受到资金青睐。周五，茅台的大涨就是一个信号。

　　业绩是否超预期，最简单的一个办法，就是看业绩预告或业绩公布后的股价表现。如2017年4月24日晚间，大族激光公布了2016年的年报，在2017年4月25日股价放量大涨9.95%，当日股价收报28.95元，突破了整理平台，随后股价一路上涨，最高涨至60元附近。

　　还比如顺鑫农业，2018年4月13日（当日为周五）晚间公司公布了一季报业绩预告，在4月16日（当日为周一）股价放量大涨9.36%，随后公司发布的几期业绩均超市场预期，该股成为一个经典案例。

　　可见，在看待业绩时，不光是看业绩好不好，还要看业绩是否超出市场预期。对于那些业绩超出预期的公司就有进一步研究价值了。

　　最后，我们再来看看沪指，在之前，火山君就指出，3000点上方阻力强大，后来沪指以横盘震荡的方式来消化阻力，可见走势还是蛮强的，也是比较少见的。沪指箱体上沿在3100点，箱体下沿在2960点，虽然周五大涨，但目前沪指依然没有选择方向，因此需静观其变。

　　（风险提示：投资有风险，独立判断很重要。本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。）