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俏江南或年内赴港上市 担心品牌使用过度整顿加盟

2013年01月10日 09:52   来源:证券日报   

  耀才证券(香港)分析师指出,交易所规则对拟IPO餐饮企业提高门槛,内地企业赴港上市难度也在加大 

  日前俏江南总裁汪小菲表示,俏江南港股上市申请已成功通过聆讯。俏江南方面称,目前对未来股市行情持审慎乐观态度,预计不出意外今年内或实现上市。在记者采访中,关于俏江南赴港上市已通过聆讯,得到俏江南高管的证实。 

  对于上市挂牌时间,俏江南副总裁杜薇告诉记者:“当然想尽快完成(上市),但目前市场不好,挂牌时间还需根据市场经济情况而定。”而面对行业不景气和扩张成本较高所带来的资金压力,俏江南选择多条腿走路。俏江南方面透露:“目前正在进军快速消费领域。” 

  香港上市已过聆讯 赴港上市门槛提高 

  对于上市细则,杜薇称:“目前整个年报还未出来,数据并不专业。董事长张兰希望把企业带到更高高度。” 

  “从规则来看,香港上市门槛比内地要低。餐饮企业现金流一般来说不够充裕,上市监管和规范操作较为困难。内地门槛够不上和审核较久,成为餐饮企业转而赴港上市的主要因素。”武汉大学法学院教授孟勤国表示。 

  内地餐饮企业赴港上市近年来又掀起一波热潮。中投顾问酒店餐饮行业研究员萧宇嘉告诉记者:“餐饮业公司从内地资本市场转而赴港上市且数量不断增多,一方面,内地对公司上市的审核要求较严,而香港的门槛相对较低,餐饮企业在香港成功申请上市的概率较大;另一方面,香港的股市机制较内地更加成熟,企业的价值能够在香港股市中得到更准确的反应。” 

  而根据近期香港交易所披露的《有关从事餐饮业务的申请人在上市文件中的披露的指引信》,港交所对欲在港IPO的餐饮企业披露文件提出了包括供货商、 食材来源及其价格、座流转率、现金管理、以及食品安全质量监控及投诉等七方面要求。 

  耀才证券(香港)一位分析人士告诉记者:“近年来申请交易所上市的餐饮企业增多,餐饮业占据不小比例,交易所规则对拟IPO餐饮企业提高门槛,细化食材来源、供应商数目等,并严格财务管理体制,防范餐饮企业员工私吞和挪用等行为。从员工人数、高管身份等细则加强食品安全质量监控监管。内地企业赴港上市难度也在加大。” 

  整顿加盟 俏江南担心品牌使用过度 

  由于此前加盟店由于质量安全隐患问题而遭遇曝光,俏江南逐渐将加盟经营权收回。日前,汪小菲也表示:“不再开放加盟业务。”并称如相关店还在使用“俏江南”则是侵权行为。 

  “不再开放加盟业务以免‘俏江南’品牌使用过度。国际巨头均在加盟业务整顿,企业经营战略不尽相同,直营更利于公司战略发展。”杜薇告诉记者。 

  萧宇嘉表示:“近两年我国宏观经济走势低迷,餐饮企业普遍增速放缓。定位高端餐饮业市场和行业的表现也不佳,由于高端餐饮企业一般进行规模化扩张,在市场需求量下降,人工成本、原料成本和租金成本不断攀升的情况下,高端餐饮企业的资金需求进一步加大。加盟业务有利于其快速扩张,却存在管理漏洞,特别是财务体制的不规范成为上市牵绊。” 

  餐饮企业在收入和成本核算过程中难以实现透明化,经营整体生命周期较短、财务硬指标难以符合上市的法定条件,一度成为了餐饮企业上市“拦路虎”。 

  “俏江南完成上市变成公众公司,所有收入纳入财务规范体制,资金透明。若在内地上市财务限制较为严格。但香港监管部门尽管具体措施不一定严苛和细致,一旦发现违规行为,处罚力度非常大。这样无形提升企业高度自觉性。”孟勤国如是说。 

  一位律师表示,如若俏江南香港上市顺利完成,则可谓即是香港上市公司,又是内地经营企业。其财务、税务监督应同时遵守港交所和内地规则,并接受有关食品监管部门按照国内规定严格监管。 

  延伸产业链 “再瞄”快消领域 

  据悉,此次赴港上市融资,相当一部分资金将用作扩张。记者了解到,俏江南也将进军其他相关领域。日前汪小菲称,目前俏江南集团全国一线市场布局基本形成,未来将进一步向二、三线城市进军。然而定位高端的俏江南扩张式策略一直备受非议,市场看法不一。 

  “张董事长有意将俏江南打造国际范儿企业,然而目前美国和整个欧洲情况也不是很好,俏江南还是将先立足国内市场。集团始终遵循上游统一采购和下游统一回收的原则,从选址到审核评估进一步稳妥,对于市场扩张保持着较高管控。”杜薇告诉记者。 

  截止到2012年12月31日,俏江南餐饮集团涉及国内21个城市,15个省份。俏江南继续在全国范围内陆续开业广州天河城店、重庆星光店等20家新店。 

  “俏江南谋求转型在餐饮业属于特例,张兰为了达到上市要求,走了一条移民道路,以在海外实现顺利融资。扩张对于俏江南而言并非最佳策略,一线市场对高端餐饮的容量已接近饱和,而二、三线城市对高端餐饮的消费能力有限,在目前经济形势下进行扩张是逆市场举动,俏江南进一步提高服务水平和进行菜品创新,提升品牌形象才是关键。”萧宇嘉指出。 

  去年张兰曾公开表示,目前民营企业遇到的困难和挑战。没有考虑进入其他领域,就想专心做俏江南的品牌连锁。 

  如今市场不景气和资金壁垒,让一部分高端餐饮深感压力山大。俏江南也欲沿着产业链“摸进了”快消其他领域。“未来消费者将很快可以在超市买到俏江南各种汤汁类产品,集团正进军快消品行业,在产业链进一步布局。”杜薇告诉记者,张兰将以务实心态深化国内市场。(记者 贾 丽)

(责任编辑:张欣瑜)

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