有迹象显示, 2006年将是资本市场创新之年,包括三板市场在内的市场体系创新,将成为主要内容之一。
而1月23日,作为一个重要日子已载入中国证券市场发展史。
是日,随着首批挂牌公司代表世纪瑞尔(430001)和中科软(430002)两只中关村非上市股份公司正式进入代办转让系统(俗称三板市场)挂牌交易,中国证券市场发展又掀开了新的一页。此举将使得一直有“垃圾桶”之称的三板市场重获新生。
寂寞三板
2001年6月,中国证券业协会发布《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》,指定包括申银万国在内的 6家证券公司,代办原 STAQ和 NET系统挂牌公司的股份转让业务。
这一代办股份转让系统于2001年7月16日正式开办,俗称“三板”。三板原定位为 STAQ、NET系统挂牌公司,以及沪、深证券交易所的退市公司在此进行股份转让,股份转让以集合竞价的方式配对摄合,股份转让价格实行5%的涨跌幅限制。
2001年底,从主板退市的水仙登陆三板。三板开始承担完善中国退市机制的历史重任。
由于三板市场的流动性差,在三板挂牌交易的公司股票不是连续涨停,就是接连跌停。
在经历重组热潮之后,至今,尚无一家三板公司实现重组并登陆主板。
进入 2004年后,随着退市公司的增多,三板市场的扩容增速,目前,三板市场上的公司共有 46家。三板市场上的公司重组也鸦雀无声。
三板也被人戏称为“垃圾桶”。其中一个不容忽视的问题是,目前在三板市场交易的公司普遍质地欠佳,且由于市场规模太小、流动性极差,使得三板市场的投资风险非常大。
虽然没有明文规定三板不能融资,但自三板市场诞生之日起,它就被定位为证券市场的一个“出口”,一个接纳历史遗留问题公司和从主板退市公司的“垃圾桶”。这使得三板与“融资”二字根本无缘。
咸鱼翻身
三板的契机出现在 2006年1月16日,当日,有关中关村科技园区的两家公司登陆三板的新闻发布会在北京举行。其时,出席会议的监管部门官员名单高度保密,就连主管三板市场的中国证券业协会都“毫不知情”。
按照原计划,中关村科技园区的 6家公司应于1月9日在三板挂牌交易。但因为部分企业手续准备不全,这一日期被推后至1月23日,而且当天挂牌的公司为两家。
对于三板投资者而言,同样喜出望外,因为,中国有一句成语“否极泰来”很可能是未来一段时间三板市场的写照。
深交所更是沾沾自喜,此举意味着他们在打造中国纳斯达克市场的进程中迈出了一大步。
但所有这一切,都是在风平浪静的背后悄悄进行。这种静默的原因在于,市场曾多次对三板市场寄予关注,甚至是憧憬,然而,每一次冉冉升起的希望总是被更为严酷的现实无情击碎。
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