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| 加息悬念下购房需求将出现下滑 |
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| 2004年10月20日 15:06 |
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| 尔雅 |
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在经过了一个长长的黄金周后，央行是否会加息成为节后房产投资者心中最大的悬念。节前，美联储的第三次加息、节中的G7会议对人民币汇率的重视，还有油价高企……越来越多的信息，让人们游移。其实，加息本身并不重要，关键在于加息的幅度，而很多房产投资者显然忽略了这一点。充分了解加息幅度对房地产市场可能带来的影响，预先设计好房产投资的策略，才是目前阶段投资者应该做好的“功课”。
来自中原地产的研究表明：加息幅度影响房价短期走势。加息可能是不可避免的，只是一个时机选择的问题。数据显示七、八月物价增幅持平，物价运行还算平稳，因此9月份成为一个关键的时间。加息的效应将快速而显著地体现到房地产业的景气程度上，这可以从历史上的表现加以验证。1993年以后的三次调高利率之后，商品房销售面积从1993年高达55%的增长率下降到了个位数的增长，而利率见顶的1996年，也正是唯一的商品房销售面积出现负增长的一年。因此，可以预计一旦中国经济进入加息周期，则商品房的销售势必有所放缓，而放缓的程度则要取决于加息的幅度和方式。
加息幅度较大时，消费者的购房支出陡然上升，短期内将对潜在购房需求产生较大冲击，进而打压房价。但房价涨跌最终由市场供求决定，而从市场供求关系来看，如果由于严控房产贷款造成房产开发的门槛提高，房产开发量减少，导致房产供不应求的话，房价将不可避免地上涨。所以加息的幅度比加息本身更为重要，种种迹象表明短期内央行不会采取大力度的加息行为，微调仍为上上之选，所以对于房价的走势不会产生过多影响。因此，购房者无需对加息反应过敏，包括加息在内的这些宏观调控政策并非针对老百姓，主要目的还是对宏观经济进行调控，以压制当前经济过热的局面，同时可以抑制物价，最终受惠的将还是老百姓。
目前情况来看，许多开发商的开发资金超过60%来自银行，因而加息无疑要增加开发成本。而小业主的按揭贷款利率上调，同样会带来购买成本的增加，影响到小业主供楼的成本，可能使购房需求出现一定程度的下滑。如果仅按照0.5%的加息幅度计算，开发商由于借贷资金数额庞大，受影响的程度较大，但是小业主受影响程度应该较小。然而，根据美国金融界对加息的预估，目前仅仅是美联储加息周期的开始，加息将会持续一到两年，加息幅度也是不可估计的，要视当时情况而定。从人民币与美元的互动关系看来，人民币利率进入一个加息周期也是必然的趋势，加息幅度多大也不可预测，这将对开发商形成相当大的心理障碍，影响投资方和小业主的信心。
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