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| 遭遇市场质疑 艾宝俊直面六大焦点话题 |
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| 2004年08月13日 07:31 |
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| 郭凤霞 赵旭 |
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●宝钢股份就是这样一个值得大家信赖的企业。我们对自己很有信心
●预计2004年度分红将不低于每股0.30元,让新老股东分享宝钢股份的成长
●宝钢股份的盈利能力将进一步增强,每股收益不仅不会被摊薄,而是会得到增厚,增厚幅度将不低于16%
●一体化的钢铁联合体的形象,无疑将增强资本市场投资者对公司的信任和信心
●宝钢并没有放弃海外上市的计划,在适当时机,我们仍然会走出这一步
●宝钢要在2010年跻身世界钢铁行业前三强并不是一句空喊的口号,这么多年来,你们知道,宝钢一直以来都是做的比说的更好
北京消息 宝钢股份50亿股增发方案公布后,在市场上引起了极大的反响。带着中小投资者普遍关心的一些问题和疑虑,本报记者专题采访了宝钢股份总经理艾宝俊。
优先考虑公众股股东需求
记者:目前股市十分低迷而又脆弱,无论从一级市场还是二级市场来看,对大盘股增发并不是很合适,宝钢为什么选在目前这个时机推出增发方案?
艾宝俊:我想有必要回忆一下宝钢股份2000年第一次IPO时的情况,宝钢股份是那时市场上推出的最大一支股票,大家也都议论纷纷,中国的资本市场是否有这么大的承受力?投资者是否欢迎这样巨大的航空舰队,不少媒体也对此作出了种种猜测……。可是后来事实证明,我们当时的发行非常成功,也为后来一系列大型国企的发行开了先河。可以这样说,宝钢股份的上市,给中国的资本市场树立了真正的蓝筹股形象,给广大投资者带去了更多的选择,也给股市造成了很多正面的影响,这是大家有目共睹的。
再看一看现在的资本市场,经过这几年的发展,个人投资者越来越理性,机构投资者越来越成熟,特别是基金规模已经达到3000亿,宝钢股份的前10大股东全部由基金包去了。这么多个人和机构都需要寻找投资机会,相信大家会去正确判断一个企业的真正价值和成长空间的,宝钢股份就是这样一个值得大家信赖的企业。所以,我们对自己很有信心。
记者:这次增发方案中,是否考虑到了对中小投资者权益的保护?增发以后,对投资者的回报方面有些什么打算?
艾宝俊:在这次增发中,宝钢股份收购的目标资产估值相比宝钢股份而言,比较具有吸引力,市盈率折扣达49%,市净率折扣达53%,每股收益增厚16%以上。
此次增发共发行不超过50亿股A股,其中不低于实际增发数的50%向宝钢集团增发。宝钢集团承诺将按照本次增发价格全额认购,并且认购部分暂不上市。另外不超过实际增发数的50%,向社会公众增发,其中向原社会公众股东优先配售部分比例根据市场情况确定,但一定优先考虑公众股股东的需求。
由于今年上半年公司业绩较好,我们实现了钢铁产品销量590.96万吨,同比上升8%；主营销售收入285.47亿元,同比增长29%；净利润实现47.94亿元,同比增长26%；每股盈利为0.38元。基于2004年盈利预测,公司董事会预计2004年度分红将不低于每股0.30元,让新老股东分享宝钢股份的成长。
资产收购将促进宝钢盈利
记者:目前投资者比较担心的是,现在A股市场上挂牌的宝钢股份已经集中了宝钢集团最优质的资产,如果此次收购集团10项主体资产成功,是否会把一些较差的资产一起并购进来,以至影响到公司将来的总体效益,从而摊薄利润,造成收益下降?
艾宝俊:宝钢股份这次收购的10项主要资产是:宝钢集团下属一钢主业资产和业务、五钢和钢研所主业资产和业务、梅钢不超过92.30%的股权、宁波宝新54%的股权、宝钢国际贸易有限公司100%的股权、宝钢集团嵊泗马迹山港区资产、宝钢集团持有的海外子公司股权、宝钢化工股份有限公司100%的股权、宝信软件57.22%的股权、宝钢集团上海梅山有限公司房地产。
这次收购涉及的主体资产大部分符合进入资本市场的要素,部分正在建设和大量尚未达产的工程,收购后将成为新的盈利增长点,有着较大的成长空间。可能大部分人还保留着对一钢、五钢、梅钢当年旧的印象,最担心的就是这几个企业。事实上,这些企业已经完全不是1998年我们当时吸收兼并时的状况。这几年来,我们花了232亿元,对一钢、五钢和梅钢进行全面改造,目前一钢已经是世界上第一个集电炉和转炉、碳钢和不锈钢生产为一体的钢铁厂,生产工艺和冶炼设备全球领先；五钢的特种钢生产线经过悉心改造,其装备水平已"武装到牙齿",不久将成为全国最大的特种钢生产基地；梅钢则定位于在高档建筑簿板和电工钢市场占主导地位的企业,宁波宝新是不锈钢冷轧专业生产厂,2006年将成为世界最大单体冷轧不锈钢生产企业。如果大家感兴趣的话,欢迎大家到生产现场去参观一下,看看他们还是不是原来的旧模样。
根据我们的初步预测,这些主体资产收购之后,宝钢股份的盈利能力将进一步增强,每股收益不仅不会被摊薄,而是会得到增厚,据估计,增厚幅度将不低于16%。
记者:宝钢集团目前年销售收入达1200亿元,其中占到707亿的销售收入是宝钢国际完成的,公司将宝钢国际收购之后,将如何处理关联交易和信息披露问题?
艾宝俊:宝钢股份一贯注重关联交易的信息披露。我们认为,关联交易的核心是在其是否公正、公平和公开。这次收购完成后,关联交易将大幅度减少,宝钢股份将成为一个拥有完整的原料供应体系、完整的钢铁产品体系、先进的钢铁生产体系、覆盖全国的营销网络和完整的钢材贸易体系,一体化的钢铁联合体的形象,无疑将增强资本市场投资者对公司的信任和信心。
宝钢国际进入股份公司以后,可以共享营销、采购和物流资源,提高市场反映速度。从上游来讲,可以强化战略资源的控制能力,全面实现协同效应,降低经营风险；从下游来讲,可以和客户需求直接"无缝对接",提升用户技术服务含量,获得在竞争链中的优势。
据估算,收购之后,宝钢股份与宝钢集团其他主体部分的关联交易,销售额将从收购前的225亿元降低到87亿元,减少61%,采购规模从68亿元降到38亿元,减少44%。同业竞争规模也从54比46,降低到92比8。
当然,在运输、加工等过程中还会有一些关联交易存在,我们正在想办法通过转换机制、产权改革等方法,尽量让这些辅助型企业独立生存,有关的关联交易也将进一步下降。
没有放弃海外上市计划
记者:宝钢股份一直以来都坚持要在适当的时机谋求到海外上市,这也是与宝钢国际化大企业形象相符合的,为何现在突然改变了计划,改为在国内整体上市?
艾宝俊:我们认为,宝钢的快速发展,需要中国资本市场和广大社会股东的支持,同样,中国的资本市场也需要宝钢这样的好企业来作出贡献,随着中国经济的加速发展,相信中国资本市场的未来会越来越美好。但是,宝钢并没有放弃到海外上市的计划,在适当的时机,我们仍然会走出这一步的,届时我们一定会充分考虑A股股东的利益。
在建项目符合产业政策
记者:众所周知,从去年年底开始,国家对钢铁、水泥、电解铝等一些过度投资行业实施紧缩政策,今年上半年又出台了一系列宏观调控措施,在这样的大背景下,宝钢股份却仍然提出了"干3000万吨、看4000万吨、想5000万吨",跻身世界前三强的宏伟计划,为什么?
艾宝俊:国家的一系列紧缩政策也好,宏观调控措施也好,其实并不是针对哪一些具体企业的,目的还是为了抑制一些行业低水平的重复投资、过度投资,以至于造成资源的极大浪费,目的还是为了实现中国经济的可持续发展。
宝钢股份一直以来致力于发展高端钢铁产品,所有的在建项目都是符合国家产业政策的,许多产品在国内市场上供不应求。目前仅不锈钢产品这一项,每年我们国家还要进口50%以上。因此,发展高端钢铁产品,仍是当前十分迫切的国家战略。
目前,在所有行业中,我们国家钢铁行业的先进水平,是同国际先进水平最接近的。由于国内钢铁需求持续增长,为我国钢铁行业的可持续发展创造了条件,也为中国在世界矿石资源采购、煤炭等原燃料价格、主要钢材品种的定价等方面取得了重要的话语权。宝钢要在2010年跻身世界钢铁行业前三强并不是一句空喊的口号,这么多年来,你们知道,宝钢一直以来都是做的比说的更好。
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