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| 中华工商时报:史美伦去留悬念待解 |
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| 2003年06月19日 15:42 |
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证监会副主席史美伦的去留近日再度成为炙手可热的话题，有媒体称史美伦将留任至明年上半年。虽然此消息无法得到证实，但是，据官方《人民日报》报道，史美伦的秘书王先生表示，日前史美伦还在北京，且一切工作都在正常进行。
事实上，史美伦何去何从一直为股市所关注，自今年3月史美伦任期满两年，此事吵吵嚷嚷已经半年多，股市随之涨跌也数次。
铁娘子究竟有何作为
自2001年3月，史美伦以年薪高达540万港元的身价成为首位担当内地副部级高官的来自港澳地区的人士，一直是风口浪尖上的焦点人物。尽管她一向低调淡定，在公开场合她的秘书甚至出来挡驾，禁止摄影，但是市场对她的品评却一向相当高调，虽然褒贬不一，却普遍认为她对股市有莫大的影响。
任职两年多，史美伦究竟有何作为呢？最多被人提及的是，史美伦的就职被认为是监管时代的开始，有人形容她的到来为中国证券市场掀起了一场“监管风暴。
史美伦在中国证监会是拥有实职的副主席，主要分管发行、上市方面的管理工作。在其就职的两年中，虽然外界不能明确她在证监会每一项政策以及每一件上市公司违规处罚中究竟起了什么样的作用，但有媒体统计，在她上任之后的9个月中，也就是到2001年底，中国证监会颁布的有关证券监管的法规或条例就达51件，初步建立了国内的监管法规架构。同时有80多家上市公司和10多家中介机构受到公开谴责、行政处罚，甚至立案侦查。
在史美伦任期内，一系列旨在规范上市公司的政策出台。例如，她推行了上市公司独立董事制度，关于上市公司重组、退市的一些规范性措施也在她任内实施；她还把上市公司巡查制度细化，1000多家上市公司分区巡查，定期进行调换，责任到人。据说，为了进一步提高上市公司质量、改善中国证券市场环境，今年下半年她还要推出新的上市申请体系，已经在征求意见过程中的保荐人制度是其新的上市申请体系的核心。保荐人制度如果得以推行，保荐机构应在证券公开发行后督导发行人持续规范运作、信守承诺、履行持续信息披露义务。意即上市公司出问题，保荐机构将一并承担责任。
在史美伦看来，监管者要做的就是监管，任何证监会的职能都是保持市场的公信力，中国证监会的职能也同样如此。她曾对媒体表示“最基本的原则我们必须做到，那就是建立一个公平、公正、公开透明的规则体系，并始终不渝地遵循它，确保市场的公信力不受侵害”。今年7月初，史美伦接受采访时表示，将来回顾自己这段在中国证监会的工作经历时，希望大家记住的，仍是她坚持公平公正公开的原则。
史美伦的力量究竟有多大
史美伦曾说，我所有的出发点是为了这个市场，没有其它的任何目的，没有其它的手段”。
然而，戏剧化的是，有市场人士认为，史美伦留任的消息并非利好消息，并说，今年春天一度传史美伦不再续约时，大盘曾出现过反弹行情。史美伦一直强调保护中小投资者的利益，却也有中小投资者认为史美伦开给中国股市的药方是一剂泻药。
之所以有这样的声音，是因为一直有这样一种论调，认为她的监管思想水土不服，有悖国情。一部分人认为，史美伦和其他证监会里的“海归派对近两年来股市的持续下跌负有一定的责任，监管力度过大打击了股市发展。的确，在加强监管的同时，中国股市进入了调整期，市场持续低迷，九成股民被套牢，券商几近全行业亏损。对此评价，史美伦的回答是“太高估了我的力量”。但她不愿意对股市做评价，她曾表示监管者不应该对股市、对指数太敏感。
把市场下跌归咎于个人显然是不理性、不客观的。一方面，相信在中国的行政体系中，决策应该是集体的力量和取向。另一方面，市场调整很难说是因为监管力度过大，还是因为市场泡沫过大到了该破的时候。显然，认为股指对于史美伦去留很敏感也是不理性、不客观的。
如何评价史美伦，也许还需要时间的考证。一位不愿透露姓名的业内人士说，她一贯秉持的监管思路给中国股市的健康发展带来了希望，她的业绩也许还要经过一段时间才能印证。她为建立公正公平公开的市场规则所做的努力，很多是建立市场基础的工作。例如独立董事的引进，虽然现在独立董事不独立，但是毕竟有了框架。随着投资者的成长、市场的成熟会逐步完善的。
也有评价者说，不能不看到，史美伦的作为是在一定的时代背景之下，一定的行政框架下。也许，史美伦的很多措施并没有达到预期效果，也流于形式。比如，史美伦分管上市和发行的管理工作，但是良策施行并不那么容易。根据已公布半年报，今年上市新股的加权平均每股收益仅0.0026元，新股业绩滑坡，这显然说明目前的新股上市制度仍存在弊端。作为资本市场的资深人士，史美伦应该很明白中国股市的症结在哪里，但是问题在于她能否摆平这些盘根错节的复杂纠葛。
实际上，更多的证券界人士已经在反思，证券市场暴露出的问题决非证券市场内所能解决的，无论是全流通还是国有上市公司的改革和治理，都需要更高层的一个全局性的规划和思路。
不过，无论怎样，不论史美伦在去留之间最后是什么选择，她都令市场感念，她给中国资本市场带来了新鲜的气息。 |
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