日本寿险资金战前以公司债和股票为主,大体占50-70%。如1934-1939年，有价证券投资占58.2%，其中股票为24.2%。战后至80年代初，寿险资金运用改以贷款为主，大体占50-70%。到1985年，寿险资金的一般贷款和条件贷款合计仍在50%以上，股票投资下降到15.1%。80年末以来，寿险公司有价证券投资逐渐占主导地位。1991年，有价证券投资占总资产的44.1%，其中股票为21.9%，1995年达到46.7%。其中股票为17%。
1975-1985年日本寿险公司资产分布状况表（%）
| 现金与存款 |
有价证券 |
一般贷款 |
条件贷款 |
不动产 |
其他 |
| 证券合计 |
股票 |
| 1975 |
1.2 |
21.7 |
18.1 |
62.5 |
5.4 |
7.9 |
1.3 |
| 1976 |
1.4 |
22.8 |
18.2 |
61.8 |
5.2 |
7.4 |
1.4 |
| 1977 |
1.4 |
25.9 |
18.5 |
59.3 |
4.9 |
7.1 |
1.4 |
| 1978 |
1.6 |
29.6 |
18.6 |
56.1 |
4.5 |
6.7 |
1.5 |
| 1979 |
1.5 |
30.1 |
17.8 |
55.0 |
4.2 |
6.5 |
1.9 |
| 1981 |
1.9 |
32.1 |
16.9 |
53.9 |
4.3 |
6.1 |
1.6 |
| 1982 |
2.8 |
32.7 |
16.1 |
52.7 |
4.2 |
6.0 |
1.6 |
| 1983 |
4.3 |
34.6 |
15.7 |
49.4 |
4.1 |
6.1 |
1.6 |
| 1984 |
6.7 |
35.0 |
15.1 |
46.5 |
3.9 |
6.0 |
1.8 |
| 1985 |
11.7 |
35.5 |
15.1 |
41.6 |
3.7 |
5.9 |
1.9 |
| 1986 |
11.6 |
41.5 |
17.0 |
35.9 |
3.3 |
5.8 |
2.4 |
资料来源：（日）阪田雅裕：《日本的人身保险》，第170页，中国展望出版社1989年出版
1991年至1995年度日本主要机构投资者证券持有余额（单位：万亿元）
|
所有银行 |
投资信托 |
信用社 |
寿险公司 |
财险公司 |
| 余额 |
比重 |
余额 |
比重 |
余额 |
比重 |
余额 |
比重 |
余额 |
比重 |
| 证券 |
1991 |
120.6 |
16.5 |
19.8 |
31.8 |
11.8 |
11.9 |
61.4 |
44.1 |
11.2 |
41.5 |
| 1995 |
124.6 |
16.6 |
10.8 |
37.8 |
15.2 |
13.7 |
85.9 |
46.7 |
14.8 |
50.8 |
| 股票 |
1991 |
36.7 |
5.0 |
11.8 |
11.6 |
9.6 |
1.0 |
30.6 |
21.9 |
4.4 |
16.5 |
| 1995 |
43.9 |
5.9 |
27.3 |
12.7 |
6.6 |
0.6 |
31.4 |
17.1 |
5.3 |
18.0 |
| 债券 |
1991 |
14.5 |
2.0 |
2.1 |
6.4 |
4.8 |
4.8 |
5.5 |
4.0 |
2.0 |
7.5 |
| 1995 |
24.4 |
3.1 |
3.1 |
6.1 |
6.9 |
6.2 |
9.6 |
5.2 |
3.0 |
10.4 |
| 总资产 |
1991 |
730.7 |
100 |
88.3 |
100 |
99.3 |
100 |
139.4 |
100 |
26.9 |
100 |
| 1995 |
750.4 |
100 |
214.1 |
100 |
110.7 |
100 |
183.9 |
100 |
29.1 |
100 |
资料来源：中国人民大学：《海外证券市场》（第六分册），第158页。
