兴业银行杭州分行：布局“耐心资本”，银行不止AIC一张牌

张雪机车、宇树科技、强脑科技……一系列火爆“出圈”的企业背后，都可见浙江“耐心资本”的陪跑身影。在“投早、投小、投硬科技”之路上，浙江资本队伍成群结队，各有特色。其中，以“商行”业务见长的银行，在“投行”领域同样身手不凡。

去年11月，兴银金融资产投资有限公司（以下简称“兴银投资”）揭牌运营，这是全国首家获批筹建、获批开业的股份制银行AIC（金融资产投资公司）。截至去年末，兴银投资累计投放规模已超60亿元，助企优化资本结构、深化转型发展。而早在2018年，兴业银行就顺应直接融资发展趋势，在业内率先提出“商行+投行”战略，播下“耐心资本”的种子。

“商行+投行”战略，开辟民企融资新渠道

2017年，兴业银行杭州分行的一名客户经理在嘉兴市金融办的股改企业清单内发现了中泽精密，这是一家聚焦新能源汽车精密结构件的专业制造商，在嘉兴成立刚满一年。正是这次“发现”，为兴业银行全国第二笔、浙江第一笔投贷联动贷款业务埋下了伏笔。

彼时，中国新能源汽车市场进入前所未有的爆发期，全年产量突破百万辆，产业链中的核心动力电池也迎来“高光时刻”。快速膨胀的需求，倒逼企业扩大产能。但是，一个现实的问题摆在中泽精密的面前：扩产线的资金从而何来？

中泽精密技术实力雄厚，但融资“硬伤”也十分明显：没有土地和厂房所有权，也拿不出足额抵押物。在传统融资走不通的情况下，2018年11月，兴业银行杭州分行为中泽精密提供授信1500万元，其中500万元专项用于投贷联动贷款，为企业扩大产能提供支持。

“过去，我们这样的民营企业融资比较困难，但得益于政府的政策引导，也好在有银行的大力支持，让我们的路越走越宽。”中泽精密创始人吴尚表示，企业赶上了新能源汽车发展的时代机遇，产能逐年提高，流水线一增再增，除嘉兴外，在荆门、南昌、南京、宜宾等城市都新建了生产基地。随着企业壮大，兴业银行杭州分行也不断优化综合金融服务。

去年4月，中泽精密与马来西亚本土老牌上市公司达成合作。“这是我们第一个海外项目，兴业银行给予了很多支持。”中泽精密财务总监、董秘陈琳表示，这只是中泽精密走向全球的第一步，“兴业银行陪伴我们走了很久，但我想，他们未来还能陪我们走更远更久，和我们一起走向世界。”

两次股权直投，助企扬帆资本蓝海

去年3月11日，汉朔科技在深交所创业板敲钟上市。这是一家以物联网无线通信技术为核心，围绕零售门店数字化领域，提供电子价签、SaaS云平台服务等软硬件产品及服务的国家级专精特新“小巨人”企业。兴业银行杭州分行相关人士受邀亲临上市现场，见证企业迈向发展新征程。

回忆与兴业银行的合作，汉朔科技董事长侯世国的脑海里总会冒出2021年的一个画面：当时，企业正推进股权融资事宜，在北京办公的他被一阵敲门声打断。“那天北京大雨，我印象很深。兴业银行的工作人员冒雨而来，面对面介绍了他们的股权直投业务。”正是这次见面，促成了一个多月后兴业银行杭州分行联合兴业国信资管为汉朔科技落地的第一笔股权直投业务。

事实上，这次“拜访”，兴业银行已筹备了两年之久。早在2019年，兴业银行总行投资银行部就关注到汉朔科技的发展潜力，将其推荐给杭州分行进行服务对接。在总分行联动下，一份“商行+投行”综合金融服务方案一步步走向完善。

2020年11月，兴业银行杭州分行以一笔5000万元的敞口授信，正式开启了与汉朔科技的“商行”合作之旅，也为2021年的股权直投打下基础。“在一次常规的走访过程中，我们得知企业将进行股权融资。在研究确定服务方案后，总行和分行的同事第一时间奔赴北京，争取合作机会。”兴业银行杭州分行相关人士说，当时争分夺秒优化方案的紧张感记忆犹新。

有了“商行+投行”的合作基础，兴业银行与汉朔科技的携手愈加默契。2023年，兴业银行杭州分行再次联手兴业国信资管，为汉朔科技完成第二轮股权投资。其间，该行充分发挥综合金融服务商的资源整合优势，一方面搭建产业协同生态圈，促成汉朔科技与头部零售企业建立战略合作关系，实现技术赋能与渠道共享的共赢；另一方面创新“股债联动”服务模式，为企业量身定制累计授信额度达数亿元的融资方案，助力汉朔科技实现资金效能提升与经营业绩跨越式增长。

10亿元债转股，助企走出至暗时刻

作为全国首家股份制银行AIC，兴银投资负责人表示，将以服务高水平科技自立自强为使命，以市场化债转股为主业，因地制宜加大对新能源、新材料、人工智能、生物医药、先进制造等领域的投资力度。

今年2月，兴业银行杭州分行联手兄弟分行及兴银投资，为浙江省内一家头部光伏组件企业落地AIC市场化债转股业务，为企业优化资产负债结构注入10亿元金融动能。

近两年，国内光伏产业经历深度调整，浙江省内这家龙头企业同样面临严峻挑战，亟需通过资本运作优化负债结构，为技术迭代与战略转型争取时间窗口。在此关键时刻，兴业银行杭州分行相关人士提出，市场化债转股符合政策导向，也符合企业需求，或许是帮助企业走过行业低谷的利器。于是，杭州分行率先与兄弟分行及兴银投资组建跨机构专项工作组，践行市场化、法治化债转股原则，构建“两地分行联动+专业资管赋能”的创新服务模式。

前期尽调、方案设计、协议谈判……前后45天，一份10亿元债转股交易框架就从设想变成了现实。今年初，方案落地，债转股“强心剂”为企业后续经营创造了有利条件，也构建了银企协同穿越行业周期的典范。

走向硬科技“深水区”，银行正在构建多层次“耐心资本”供给体系，从“单一资金供给者”向“产业生态合伙人”深刻转型。不管是“商行+投行”战略，还是AIC的成立，面对新一轮科技革命和产业变革，兴业银行的“耐心资本”正在创新实践中迎来花开时刻，而未来，银行“创投人”的身份也将更加立体。