■中国经济时报记者 范思立
国际金融危机爆发后，一些被誉为“百年老店”的银行轰然倒下，归根结底是风险偏好出了问题，由于风险偏好过于激进，原来的次级贷款、无本金抵押贷款等，都成为银行和贷款机构竞相追逐的对象，这种风险偏好的选择超出了银行自身的风险承担水平，超出了金融机构的风险管理能力，也超出了监管机构的监督能力，最终导致危机爆发和蔓延。
中国建设银行原首席经济学家、首席风险官黄志凌日前在接受中国经济时报记者专访时表示，人们越来越意识到资本约束的重要性，越来越深刻理解风险偏好对于资本配置水平至关重要。然而，对于监管部门和银行机构，风险偏好目前还是一个正在探索和研究的领域。
银行风险偏好评估应纳入监管、业内和第三方视野
中国经济时报：为何将“风险偏好”因素纳入银行资本充足与否的判断标准？
黄志凌：银行资本充足与否，事关银行个体会不会破产的技术问题，也是金融体系尤其是银行业健康与否的核心问题。从微观上看，银行资本是经营者用来承担风险的；从宏观上看，银行资本是监管者用来约束银行承担风险规模的。但现实中怎样判断银行资本是否充足却不简单。
有两种现象需要引起注意：一是一些资本充足率较高、在监管安全线之上的银行却突然发生危机；二是计算加权风险资产往往成为监管套利的“魔与道的竞技场”，虽然监管部门绞尽脑汁，尽量收窄套利空间，但“较高的资本充足率与脆弱的风险承担能力并存”的问题始终存在。
在监管规则、技术指引与业界实践中，银行风险偏好常常被人们忽视，作为影响实质性风险敞口的潜在变量，目前的计算方法或模型尚未充分考虑风险偏好因素，使得透过简单计算的资本充足率无法判断一家银行或银行体系真实的风险覆盖水平。
因此，银行在制定资本规划时要充分考虑风险偏好问题，部门在评估银行资本充足率状况时必须引入风险偏好评估，市场分析师在判断银行经营品质时也要将风险偏好作为估值模型的重要参数。
银行需要围绕风险偏好增强资本约束
中国经济时报：在银行资本规划中，围绕风险偏好来增强资本约束需要重点做好哪些方面的工作？
黄志凌：围绕风险偏好来增强资本约束的研究和实践仍处于探索阶段，银行需要重点做好几方面工作。
一是加强数据积累，不断优化经济资本计量方法和参数，全面、客观、准确、敏感地反映业务经营承担的实际风险，在此基础上逐步实现将风险偏好量化为对经济资本的分配，具体细化为对各种业务、产品、区域的限额管理。
二是建立一套风险偏好评价的计量体系框架，为风险偏好的制定、监测和重检提供定量化的科学依据。
三是理顺风险偏好的传导机制，通过政策、工具、系统使董事会的风险偏好嵌入管理层的资本管理、资源配置、结构调整、客户选择、绩效考核等具体经营管理活动中。
四是将银行风险偏好评估纳入监管评价常规工作之中，并将评价结果作为资本充足率计量的重要调节参数。
基于国际经验设置国内银行的风险偏好
中国经济时报：基于国际经验，我国应如何具体设置银行的风险偏好？
黄志凌：一是由上而下形成模式。大部分银行的风险偏好由银行高管层驱动拟定、最终经董事会审定，被称为“由上而下”的模式，在此过程中各利益相关方包括董事会成员、高管层、风险管理部门、业务条线要经过充分、积极、有效的沟通形成共识，才能确保风险偏好被银行各层级准确理解和执行。风险偏好框架的成功实施高度依赖于关键利益相关者之间的有效互动和良好沟通。
二是广泛应用压力测试工具。虽然在压力测试方面遇到诸多挑战，一些银行特别是在金融危机中受冲击较大的银行，仍然立足于通过压力测试来表达董事会在盈利波动、资本头寸变化、交易组合风险价值等方面的风险承担水平。
三是风险偏好不能替代风险政策和限额管理工具。风险偏好与风险政策、限额管理工具之间的定位是不同的，不可相互替代。风险偏好作为银行风险管理战略思想的集中体现，不能简单理解为只是一套复杂、多维、精密的限额管理体系，也不能替代银行现有的风险政策及底线要求、管理工具。一方面，风险偏好有其内在的规律性，采用定量化的表述可以更加直观、易于监测；另一方面，风险偏好也具有风险文化的显著特性，可以促使银行各项政策、工具、系统更加协调和融合，从而实现整体战略目标。
四是风险偏好的顺畅传导更为关键。形成科学完善的风险偏好陈述书只是运用风险偏好进行管理的起点，更为重要的是建立一套有效的传导机制来保障既定目标能够顺利实现。许多银行非常注重将风险偏好嵌入银行的年度经营计划和业务决策过程中，各层级、各业务单元据此制定更易于操作的限额、准入标准、管理要求等。也就是说，虽然风险偏好在不同层面的形式有所不同，但是银行各层级、各条线、所有岗位的人员都能意识到风险偏好的存在，并且通过不同的载体和途径来执行、传导风险偏好。
五是建立风险偏好的执行监督、报告和重检机制。一方面，管理层需要定期讨论和审视银行的风险轮廓和风险变化；董事会需要在集团层面对风险偏好执行情况进行持续监测，出现违反风险偏好要求的经营行为时需要启动相应的应急预案或程序。另一方面，风险偏好要保持相对稳定，但在遇到市场环境、银行风险承受能力、利益相关方期望等发生重大变化的时候，董事会将适时启动风险偏好重检工作。
(责任编辑：马常艳)