科技金融支持创新创造

今年《政府工作报告》提出，“以科技金融支持创新创造”。作为金融“五篇大文章”之首，科技金融是推动科技发展的关键要素，也是推进金融高质量发展、加快建设金融强国的重要举措。当前科技金融落地情况如何？未来怎样更好地推进科技金融高质量发展？对此，经济日报记者采访了有关机构和业内人士。

形成政策合力

我国金融支持科技创新的强度和水平持续提升。中国人民银行统计数据显示，2025年四季度末，获得贷款支持的科技型中小企业27.5万家，获贷率为50.2%，比上年末高2个百分点。本外币科技型中小企业贷款余额3.63万亿元，同比增长19.8%，增速比各项贷款高13.6个百分点。2025年四季度末，获得贷款支持的高新技术企业26.54万家，获贷率为57.3%，比上年末高0.4个百分点。本外币高新技术企业贷款余额18.61万亿元，同比增长7.5%，增速比各项贷款高1.3个百分点。

科技金融贷款余额的增长与政策引领有关。2025年3月份，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合印发的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》明确提出，构建与科技创新相适应的金融服务体制机制，实现科技信贷和科技保险扩面、提质、增效。2025年5月份，科技部等部门发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，重点围绕创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险支持科技创新，加强财政政策引导，健全科技金融统筹推进机制以及完善科技金融生态等7个方面内容，提出了15项科技金融政策举措。

“我们会同人民银行等部门建立科技金融统筹推进机制，加强科金协同、央地联动，取得了良好成效。”科学技术部党组成员潘晓东说，一是引导创业投资“投早、投小、投长期、投硬科技”。国家创业投资引导基金启动实施，总规模预计达1万亿元。联合社保基金会、大型银行和地方政府，推动设立科技产业融合基金、科创协同母基金、创投二级市场基金等，规模将超3500亿元，为创业投资“引流”“疏堵”。二是推动银行信贷更大力度支持科技创新。科技创新和技术改造再贷款规模增至1.2万亿元，利率降至1.25%，支持范围进一步扩大。联动实施“创新积分制2.0”和科技创新专项担保计划，26家银行与企业签约超3900亿元，企业融资获得感显著提升。截至2025年底，科技型中小企业贷款余额3.63万亿元，同比增长19.8%。

多地加大了支持科技创新力度。国家金融监督管理总局江苏监管局坚持试点探路、多方联动，以机制建设为抓手，引导银行业保险业聚焦科技创新、产业创新，着力打造多元服务体系，努力探索科技金融江苏实践。截至2025年末，江苏全省科技贷款余额5.46万亿元，较年初增加8003亿元，增速为17.18%。

国家金融监督管理总局温州监管分局持续深化“政企金”协同，推进“数据得贷”改革，推动辖内机构围绕泵阀、电气等产业个性评价维度，精准画像科技企业创新能力和产业化水平。日前，建行温州龙湾支行依托“科创指数”融资模式，针对国家级专精特新“小巨人”企业方正阀门集团“轻资产、高研发、强成长”的特点，将专利技术、研发投入、行业标准纳入授信评价体系，为企业批复5000万元综合融资，破解传统抵押物不足难题。

金融机构需要聚焦科技型企业融资开展合作，完善科技型企业融资增信措施和担保体系，积极探索银行与保险机构合作互动。人保财险平阳支公司与浙江农商联合银行辖内平阳农商银行创新“保贷联动”模式，由保险公司为重点企业科技研发定制专属保障方案，银行将科技企业投保信息纳入信贷审批核心参考，实现优先放贷与政策倾斜的精准对接。

“下一步，要健全科技金融统筹推进机制，完善科技创新、产业发展、金融服务相互支撑的一体化政策框架和政策体系，加强部门协调、政策联动和信息共享，形成政策合力。”国家金融与发展实验室国际政治经济学研究中心主任董昀表示。

创新金融服务

科技创新普遍存在投入大、周期长的难题。面临研发不确定性和较长的产业链条，金融机构要针对产业特点加大中长期贷款投放，创新金融产品与服务，着力解决资金需求与偿债周期的错配问题。从“看抵押”转向“看技术”，从“做产品”转向“做服务”，真正成为科技创新的长期伙伴。

民生银行将科技金融纳入全行中长期战略核心，以“全周期、全产品、全场景、全数字、全链条”的“五全”服务模式为指引，通过体系化、数智化、专业化的战略部署，为商业航天与半导体等硬核科技产业高质量发展提供金融服务。

据介绍，商业航天产业具有典型的“三高一长”特性——高技术门槛、高风险系数、高资金投入、长周期回报。火箭型号研发动辄需要数亿元资金，研发周期长达3年以上，其间几乎无商业化收入，且企业多以技术专利、研发团队等轻资产为主，缺乏传统信贷所需的抵押物，融资难成为制约行业发展的瓶颈。针对行业痛点，民生银行以数智化“萤火平台”整合多维数据画像企业，组建专业团队深入产业一线，摒弃传统“重财报”逻辑，创新评估体系，研判技术价值。以中科宇航为例，民生银行在2个月内完成全流程审批，从流动资金贷款升级至5亿元大额授信，精准匹配力箭系列火箭研发需求。

科技公司的核心资产是专利、技术、数据库，而不是厂房、土地、设备等传统抵押物，需要将科技创新的无形价值变成银行放贷的依据。金融机构需要完善抵押评估体系，畅通从知识产权到资产的转化路径。商业银行创新推出“知识产权质押贷”，有效助力科技型企业融资。浙江渔老大农业科技有限公司是国家级高新技术企业，企业因研发投入缺少资金，浙江农商联合银行辖内龙游农商银行通过知识产权质押贷发放贷款240万元。浙江汉至蓝特种装备有限公司是从事压力容器、医药化工设备制造的省级专精特新企业，企业缺少传统不动产抵押，浙江农商联合银行辖内兰溪农商银行通过知识产权质押贷发放贷款500万元。

更好地推动金融机构支持科技创新离不开政策配套支持。“政府部门以及监管部门需要出台各类支持政策，完善金融法律和监管制度。提高科技型企业贷款不良率容忍度，支持中小银行加快不良资产处置；积极落实容错纠错、尽职免责制度，减少金融机构支持科技创新的后顾之忧。”招联首席经济学家董希淼说。

畅通直接融资

作为牵一发而动全身的枢纽，资本市场能够有效促进创新资本形成，赋能科技成果转化，在畅通“科技—产业—金融”良性循环等方面发挥关键作用。目前资本市场服务科技创新的能力得到有效提升，随着科创板改革“1+6”措施落地实施，对科技创新的包容性、适应性进一步增强。债券市场“科技板”，为金融机构、科技型企业、私募股权投资机构提供长期、低利率的直接融资渠道，2025年各类主体发行科技创新债券1.8万亿元。

资本市场正逐步提升并购重组制度对上市公司发展新质生产力的适配性。目前并购重组市场活跃度明显提升，上市公司通过并购重组转型升级、产业整合的积极性明显增强，尤其是集成电路等硬科技行业领域并购重组活动显著增多，收购未盈利科技型资产、“A并H”等标志性案例不断落地。

今年《政府工作报告》明确提出，对关键核心技术领域科技型企业，常态化实施上市融资、并购重组“绿色通道”机制。南开大学金融学教授田利辉认为，“绿色通道”机制是对过往“一事一议”特殊安排的制度升级，将例外变为规则，将临时变为长效。构建与科技创新规律相匹配的资本供给体系。符合国家战略的关键核心技术企业，将获得从审核到融资的优先权，引导资源向“硬科技”集聚。

科技创新企业具有“迭代快、风险高、轻资产”特征，企业的不同发展阶段、不同行业的科创企业所需资金类型不同，建设完善多层次的资本市场，是更好满足科创企业融资需求的重要一环。

“资本市场需要创新发展。推出多元化金融解决方案，满足企业全生命周期融资需求。科创板坚持‘硬科技’定位，创业板服务成长型创新创业企业，北交所打造服务创新型中小企业主阵地。围绕创业投资、私募股权投资‘募投管退’全链条优化支持政策，引导更好投早、投小、投硬科技。”田利辉说，要以关键制度创新为引领，各板块通过差异化发展，精准对接企业不同阶段的需求，优化资源配置，提升整体服务效能。（经济日报记者 彭江）