近日，美国政府加征关税之举令中美经贸摩擦发展前景愈不明朗，对中国出口美国2000亿美元商品加征关税税率从10%上调至25%，短期内将不可避免为中美双方的企业和消费者都带来损失。从美国时间5月5日特朗普宣布加征关税，到5月10日美国正式加征关税，人民币汇率市场和许多其他金融市场相似，受到了较大冲击：人民币对美元中间价从4月30日的6.7286，最多贬值至5月22日的6.8992，跌幅2.54%；在岸人民币汇率从5月3日收盘价6.7354，最多贬值至5月17日盘中的6.9194，跌幅2.73%。一时间，人民币汇率是否“破7”成为坊间焦点。
从短期看，中美经贸摩擦似为人民币汇率贬值营造预期，但凡事皆有两面，人民币相对美元贬值在短期的影响也利弊皆存，不妨略举一二列之：凡不利者，一则若跌破7这一所谓市场心理预期水平，可能引发更大的贬值预期，或导致资本外流，进而对我国资本市场和实体经济造成冲击；二则在此前中美经贸磋商中，我国政府已承诺“决不会把汇率用于竞争的目的，也不会用汇率来提高中国的出口，或者用作贸易摩擦的工具”，而人民币汇率相对美元贬值则可能引发美方对我国这一承诺的质疑。至于有利者，在美国政府对我国部分输美商品上调关税税率15个百分点的背景下，汇率贬值有助于短期内部分化解这一政策对我国企业的不利冲击。
从中长期看，尽管当前人民币汇率朝向贬值的方向波动加剧，但这也意味着我国人民币国际化进程的逐步推进和汇率市场化水平的逐步提高：逐步放开汇率的区间管理就必然要求人民币汇率浮动区间逐步扩大。因此，当前这一小段时间的人民币相对美元的贬值波动，大可视为中长期人民币汇率波动区间加宽后的正常现象，不必过度恐慌。目前的市场情绪中，叠加了对中美经贸摩擦前景不明、美国遏制我国高科技产业发展、股市等其他金融市场波动加剧等事件的恐慌情绪，因而实际的人民币汇率走势容易出现过度波动的现象。从中长期看，中国经济基本面发展良好，中国政府信用良好，人民币相对美元并不存在贬值基础，而中国政府也完全有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
在人民币汇率波动区间加大的背景下，做好自己的事情显得更加重要。对于普通百姓而言，可以考虑多样化资产配置的需求，但也一定需要正视持有美元也并非一定盈利这一现实。对于企业特别是外贸企业而言，需要加强汇率相关的风险管理，例如通过远期合约、期权期货等其他衍生品合约等锁定与其信贷和外贸收支相关的汇率风险，降低汇率相关的风险暴露，从而减少人民币汇率波动为企业经营带来的不确定性。
（作者：中国科学院预测科学研究中心 鲍勤、汪寿阳）
（责任编辑：王炬鹏）
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