近期,许多机构发布的投资策略报告普遍认为,随着宏观经济的持续走强,在股权分置改革下上市公司质量的不断改善和投资者信心的逐渐恢复,持续多年的A股熊市格局已经得到扭转,从中长期看,股市将保持上行趋势。
招商证券表示,中国经济已经进入一个长周期繁荣阶段,而A股市场经历了多年熊市以化解历史积累的估值风险之后,制度性折价正在逐步消除,估值水平有望温和上升。从各种主要因素看,中国资本市场黄金时代即将来临,A股市场将迎来一个与高速稳定增长的中国经济相伴随的长期牛市。
华安基金认为,2006年股市可能呈现牛市格局。定价体系的再平衡将推动价值类股票的回归,而投资者结构的重大变化则可能成为其催化剂,下阶段价值类投资有望成为市场主线之一。二季度股市将继续向好,上升空间有望达到1400点以上,市场将逐渐适应1300点以下成为低位区域。
国信证券认为,市场内在投资价值的显现以及政策积极做多趋向,已经逐步扭转了股市的熊市格局,即便是出现调整,其幅度都将是较为有限的。公司对今年A股市场的表现谨慎乐观。广发证券表示,市场对于股市中长期发展信心增强,投资和经济增速回调比较温和,企业利润趋向平稳增长等因素都将有利于股市的稳定。
不过,在战略看多A股市场的同时,一些机构也同时认为,二季度A股市场的波动区间将加大。
海通证券表示,尽管从估值角度看,目前市场仍处于合理水平,一部分大盘股仍有所低估,但在整体市场特别是部分领头行业经历了较大幅度的上涨之后,已经缺乏基本面上正面的刺激,同时负面因素隐现。因此资金动能可能将代替基本面成为推动股市走高的主要力量。
天相投资称,进入二季度以后,影响股市运行的因素变得较为复杂,多空因素交织。最值得关注的因素主要包括:港股的走势变化；A股运行的宏观经济与制度环境是否会发生显著变化；作为本轮股市上涨的龙头行业,银行、房地产、有色金属、煤炭等资产、资源类行业能否继续得到人民币升值和能源价格上涨的强劲支持；等等。综合考虑,二季度股市的波动区间加大。不过,每一次股市的回调整理都会吸引新增资金的集中入市,因此股市中长期的上行趋势不变。
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