随在经历了大幅调整后，上周末沪深股指出现强劲反弹，使上证指数出现1.48%的周涨幅，但成交量出现较大萎缩。在统计的80只基金重仓股中，平均周涨幅1.98%，换手率7.86%。其中上涨的59只，涨幅在5%以上的有29只，主要是以G招行、G万科A等为代表的金融地产股，以G茅台、G五粮液为代表的酿酒类个股；下跌的有19只，其中跌幅超过5%的仅有5只。
虽然沪指在调整了近200点后有所反弹，但从基金主要龙头品种的表现和成交量来看，判断目前市场真正企稳显然还言之过早。首先，从基金重仓股的表现看，金融、房地产、酒类等前期强势板块均早于大盘率先调整，从调整时间和空间来看，均有反弹的要求。其次，从资金流入情况来看，虽然金融、房地产等板块中的部分龙头股票在连续调整后估值水平较低，具有一定的投资价值，但由于目前仍是基金等机构调仓换股阶段，处于主力资金缓慢回补的过程，因此基金迅速拉升这类板块的可能性不大，而周边市场同类板块的调整也对其表现有所制约。
第三，从本轮行情的"领头羊"中国石化的走势来看，上周的表现属于连续下跌后的反抽，能否有效企稳还有待观察。近期不少缺乏基本面支撑的个股出现大幅的上扬，显示目前市场投机气氛较浓。因此，作为调节市场节奏的龙头品种，中国石化显然再次充当了主力资金打压投机、控制上涨节奏的工具。因此，市场能否真正企稳仍要看中国石化近期的表现。
从近期基金的投资思路来看，不少基金特别是新发行的达百亿规模的基金，对一些具有投资价值但尚未被充分发掘的行业个股，包括部分适合大盘基金投资的大盘蓝筹股进行了吸纳。由于中国石化在近期出现强势拉升的可能性较低，股指反而会以一种时间换空间的趋势来运行，以配合部分新基金的建仓。 |
