最近沪深两市股指都跌破了30日均线，这是大盘进入弱市的标志之一。本周大盘可能围绕60日均线反复震荡，但最终将选择突破的方向。
基金减仓
近期股指出现大幅下跌，做空的主要力量是前期主流品种和基金重仓股的下跌。
有色金属和航天板块近期回调幅度较大，这些个股主力已经获利丰厚，主力出货的可能性比较大。银行、房地产板块主力也进行了减仓，但是主力不会全面出局。
总体来看，主力机构可能是进行了战略性减仓，但不是全面的撤退。中国银行发行上市会引起资金分流，但这并不会导致基金公司大规模减仓。
据了解，不同基金对于新股申购有不同的态度，大致分为三类：
第一类，一些基金对申购比较谨慎，不会为此专门调仓。
第二类，有些基金可能进行仓位调整，将高获利品种逐步调整到相对安全品种，但不会大幅减仓用以申购。
第三类，有些基金公司对新股申购比较感兴趣，有些基金公司专门拿出部分资金进行申购，一些近期刚完成发售、尚未来得及建仓的基金，可能会等待大规模参与中国银行申购的机会，寻求大幅获利。
扩容压力
中工国际发行吸引了2046亿元资金申购，而中行也可能于本月发行A股，估计其吸引的申购资金量可能达到6000亿元，这必将分流二级市场资金。
近期大盘出现大幅回落，中行发行上市将不可避免地带来资金上的挤出效应，未来工行可能随后登陆A股市场，投资者因此产生过度扩容的预期。中行发行上市对大盘短期造成利空，长期来看，如果中行上市后稳步上涨，将有助于大盘稳定。
据统计，5月A股市场的存量资金为3230亿元，当月增长高达650亿元。但是相比2002年资金申购暂停前6000亿元以上的市场资金存量还有很大差距。如果未来工行登陆A股市场，则可能造成资金面相对紧缺的局面。
随着新股发行逐步增多，应该考虑建立贷款申购制度，允许投资者贷款进行收购，这样有利于股市的稳定。中国银行在香港发行时，采取每个申购者分配1000股的办法，并且香港是允许投资者贷款进行申购的。未来内地将建立融资融券制度，这样将来投资者也就可以融资进行申购了，但是这要考虑成本的问题。
探底回升
目前大盘进入休整阶段，个股、板块轮跌的局面可能形成，因此近期投资者应多看少动，耐心等待大盘回调到位。但是，大盘虽然调整，个股机会依然存在，投资者可用少量资金进行波段操作。
投资者应关注以下几个板块：首先，近期银行股连续震荡回落，有些主力刻意打压，为的是蓄势迎新。近期银行股的回调属于技术性回调，适度回调后，银行股将出现探底回升的走势。
从各方面综合分析，房地产股随时可能重拾升势。部分主力减仓有色金属，撤出的资金可能逢低介入前期滞涨的品种，而已经回调两个多月的房地产股可能成为主力关注的对象。投资者可关注深万科、G冠城等个股，后市上涨潜力巨大。
另外，一些2006年上半年业绩预期增长的个股有望逐步走好，其中G鲁信、G通葡萄酒预期2006年上半年净利润大幅增长，近日连续回调，后市随时可能探底回升。 |
