上证综指在1300点攻击遇阻后仍然保持比较强的高位整理态势。在领头羊有色金属等板块出现了较大幅度回落的情况下,大盘还是表现得比较坚挺,这种"上一个台阶—横向整理—再上一个台阶"的运行步伐似乎还没有被打乱,这到底是表象还是内在的真实呢?

    上周造成大盘波动的原因来自两方面:一个是国际期货市场主要品种的暴跌,导致有色金属等板块的暴跌;另一个是关于IPO规则的传闻导致市场预期恐慌。前一个因素其实并非有色金属股下跌的真正理由,期市和股市的联动并没有这样明显,这个强势板块的下跌跟获利盘累积较大、兑现迫切有很大关系,期市价格暴跌起到了导火索的作用。

    但是值得一提的是,以有色金属为代表的强势板块是此轮行情最大的受益者。它们一枝独秀在一定程度上并没有带动所有资源类股票的回升,投机炒作的成分大于资源价值重新挖掘和估量的成分。这种炒作在短期内告一段落,即便近期仍然有可能出现新高也属于投机客最后的搏斗了。所以,大盘要重新依靠它们来获得向上的动力比较不现实。

    对于第二个IPO的传闻反映出两方面的问题,一方面是市场目前心态并未完全从熊转牛,对于扩容的恐惧还是比较大的,这也从侧面提醒了投资者目前普遍存在的心态并不支持一轮牛市的展开;另一方面,从管理层急忙澄清来看,对维护股指平稳是比较心切的,在目前股指出现大幅下跌的政策面背景不存在。换句话说,政策面对于短期内大盘的支撑还是有砝码的。

    综合看来,大盘内在的多头信心已经开始松动,但政策面呵护意图却也比较明显,这两股力量可能会促使大盘在1300点关前蓄势后还会有一个假突破的动作。