通过分析供给和需求两方面的变化，可以判断出本次IT行业增长的稳定性和持续性显著提升。国际预测机构Advanced Fore-casting的研究也显示：IT行业高端领域的产能利用率在2005年第四季度达到99%，这么高的产能利用率只是在1995年和2000年曾经出现过。
当时，与这一高产能利用率相伴的，是不断的库存积累，厂商的扩张投资仍然在扩大着本已经过剩的供给。这都预示着过热繁荣阶段的结束，接踵而至的就是市场衰退。而在当前，市场销售仍然低于预期的潜在需求，厂商的投资意愿依然非常谨慎，远无任何过热迹象。
设备厂商销售旺盛
今年一季度IT销售淡季不淡，设备厂商的销售及订单状况也并不逊色。由于3G手机市场开始扩大，且PC用板持续升级，导致一季度PCB加工设备厂商普遍出货量增长在三成以上，而且收到的第二季度订单也已经排到两个月以上，厂商对下半年的展望也颇为乐观。虽然投资额增长了10%，但相对于2006年接近10%的销售收入预期，半导体行业的投资率仍然处于2005年水平———即10年来的最低点。
库存继续降低
库存一向是历次行业调整开始的导火索，因此我们非常关注库存的变化。2001年的行业大幅下跌使得业内厂商对库存高度敏感。2004年2度末，行业库存尚不足2000年高点时的8%，但已经引发了厂商的高度关注。急速的库存调整后，2005年第2季度已下降到6.15亿美元这一行业正常的库存水平，行业的产能利用率也随之回升。根据isuppli的估计，2005年第3季度行业的库存水平再次下降到了5.5亿美元，占季度销售收入的0.99%。四季度半导体供应链上的库存水平进一步下降。这一方面意味着厂商依旧谨慎、销售依旧旺盛，另一方面也意味着未来市场增长将会更加健康。
下半年可布局优势公司
通过对优势公司的跟踪和调研，发现在2006年上半年，能够看到业绩预期上调的公司主要是G生益。其他公司如：法拉电子、长电科技、中科三环、天通股份、深科技等优势公司由于所处行业特征、公司质地不同则有所差异，运营仍然良好。因此，2006年下半年对于这类优势公司可以逐渐进行投资布局。 |
