去年：成本上升、效益分化
受钢材、原油、电力、交通、人力资源等价格上涨的影响，05年机械行业的成本有所上升，再加上行业内部竞争的日趋激烈，全行业的毛利率继续保持下降趋势，据统计，2005年全行业平均毛利率同比下降近0.52个百分点。其中轻纺设备、电机、通用设备毛利率相对下降幅度较大。
而效益方面，2005年效益景气大幅上升的主要为冶金矿山设备(164.56%)、船舶制造业(247.5%)、铁路设备(115.31%)、通用仪器仪表(132.57%)、农业机械(78%)和轴承阀门(57%)等。而集装箱、摩托车、自行车、文化办公用品等子行业相对利润增速较慢或下滑。
上市公司方面，2005年利润大幅改善的主要有广船国际、振华港机、G全柴、平高电气、杭汽轮B、东方锅炉、G天威、G沈机、北方股份、天地科技、西飞国际、洪都航空、G重机等。而利润大幅下降的则主要为上工申贝、贵航股份、苏福马、南方汇通、徐工科技、建设机械等。
今年：行业温和回落但继续高位运行
2006年是“十一五”头一年，为保持经济平稳运行，预计固定资产投资增速仍可延续前二年的高速增长态势，回落幅度有限。而人民币升值对我国机电产品出口的影响并未如预期那么大，预计2006年出口仍将保持高速增长，大幅回落的概率较小。
在投资和出口仍将保持高速增长且温和回落的背景下，我们预计2006年机械增速将温和回落但继续高位运行。
效益增长困难大于产销，子行业继续分化
在行业产销温和回落的背景下，受产能扩张影响，机械产品供过于求矛盾在2006年将有所扩展，再加上钢材、有色金属、运输、电力、原油和人力成本的上升，预计2006年行业整体效益增长的困难将大于产销。
在子行业方面，预计2006年铁路设备、船舶、冶金矿山设备、轴承阀门、农业机械仍将保持较高效益景气度，增速仍在30%以上。而石化专用设备、轻纺设备、医疗器械、摩托车、工程机械等行业效益状况可能会扭转下降趋势而逐步回升。 |
