对于美联储本轮加息是否已接近尾声众说纷纭。《基督教科学箴言报》评论员Ron Scherer认为，由于贸易赤字要求美元贬值停止加息，而财政赤字又需要美元升值继续加息，因而面对着这对赤字‘孪生兄弟’，不管美联储作何选择，美国经济都将受到影响，要么变身‘超大型沃尔玛’，要么放缓，直至步入衰退。
美元两周来持续受打压
两周以来，由于外国购买者回避美元，造成美元受到打压。结果是，加元涨至30年高点，英镑创去年9月以来新高。即使是受到严格控制的日圆也达到了6个月高位。如果美元继续贬值将产生诸多影响：首先，由于美联储主席伯南克可能进一步提高利率支持美元，明年美国经济将可能受损；其次，美元进一步贬值将使进口产品价格升高，从而渐进式地提高通胀率，但与此同时这也可能刺激美国出口，提供更多的就业机会；最后，今年夏天，出国旅游的美国人将感到似乎每样东西都变贵了，而来美国的外国人却会感觉，美国就像一个超大型的沃尔玛。
外国银行提高本国利率
美元贬值的背后是一个正在变化中的全球经济。由于预计美联储已接近本轮加息尾声，外国银行纷纷开始提高本国利率——这将增加外国货币的需求量，降低美元的吸引力。一些过去大量购买美国国债，填补美国财政赤字的外国央行现在也开始失去了热情，他们正通过增持欧元和日圆使外汇储备多样化。日前，瑞典、芬兰和俄罗斯央行都作出了此类表态。然而，另一方面，停止加息又有利于缓解美国巨大的贸易不平衡。去年，美国贸易赤字达到了创纪录的7260亿美元。华盛顿经济政策学会资深经济学家罗伯特斯科特说，贸易赤字已经达到了GDP的7%。他指出，上世纪80年代，美国也经历了一次贸易不平衡，为解决这一问题，美元贬值了50%。‘当时贸易赤字在两年内从GDP的3%下降到了1%，’俄亥俄州哥伦布的JP摩根资产管理公司资深经济学家安东尼陈说：‘我们似乎站在一个十字路口。’北卡罗来纳州美联银行国际经济学家杰伊布赖森说：‘美国人消费的要比生产的多，而政府花费更多，这已经成了一个组合因素。’外国央行之所以开始减持美元，是出于对美元一旦贬值将减少资产价值的担忧。美联银行的布赖森表示，虽然在贸易加权的基础上，目前美元价值实际上要高于去年同期，但与上世纪90年代末的最高点相比仍下降了12%。他表示：‘我估计晚些时候，外国央行就会对资助我们感到厌烦，到那时，长期利率将开始上升。’JP摩根的安东尼陈说，保持外国投资者对美元兴趣的方法就是提高利率，但这样做的风险是‘经济将放缓，直至陷入衰退’。现在，相信在外国旅游的美国人也感觉到了与上世纪90年代末时相比情况的变化，当时美元十分强劲。对于一个四口之家来说，观看一场多伦多蓝鸟队的职业棒球联赛需要支付18美元，订一间巴黎杜特饭店的房间需要44美元，而乘坐一次世界最大的摩天轮‘伦敦眼’每人需要花费3美元。 |
