(1) 港股昨日市况:

　　经指数下跌462点影响，恒指昨日受中移动(0941)及汇丰(0005)跌势拖累，下跌201点，尾

　　市以15576点收市。国企相关证中，中油走势相对硬净，昨日一度高见7.55元，至午市受港

　　股跌势拖累，尾市以7.35元收市，逆市上升0.6%。

　　恒指昨日受日经指数下跌462点拖累，终于作出较大调整，一度下跌至15550点，尾市以

　　15576点收市，下跌201点，成交额353亿元。恒指短期累积升幅约1000点后，昨日调整幅度

　　为短期累积升幅约0.2倍，仍未调整至以黄金比率计算的0.382调整幅度可能性(约382点)，

　　反而，未来宜留意港股资金流向，以及留意机构性投资者追入、持有或沽出个别股份的部署

　　。

　　但顺应市势转变，投资者不妨宜重组部署，高位调减入市资金，且严订止赚或止蚀位当作安

　　全带一般，锁定帐面回报或资金。

　　(2) 分析中油走势:

　　中油昨日逆市回升，主要受到该股基本因素及外围消息支持。从基本因素出发，中油受油气

　　产量优于预期支持股价，加上国际油价持续高企，市场既憧憬该股透过海外政策收购使产量

　　进一步提升的同时，亦憧憬该股盈利或有机会冠全港；从外围形势所见，由于中油与国际油

　　价走势关连，受到市场忧虑尼日利亚受袭将影响石油出产，支持纽约原油期货回升至64.9美

　　元。港股昨日调整期间，部份投资者转为留意基本因素的股份如中油，作为避风港，当港股

　　小调过后，中油能否回升，还看市场力量变化。

　　看图睇势，中油昨日高见7.55元，成交量3.6亿股，连续两日高逾3亿股，短期阻力7.7元，

　　支持上调至7元。

　　(3) 跟进价外中油 call 9391，行使价8元:

　　跟进昨日提及的中油认购证9391，由于中油受油气产量优于预期支持，股价一度高见7.55元

　　，令9391一度高见0.325元，最多升幅约38%；至午市，中油受港股跌势拖累，以7.35元收市

　　，9391则以0.248元收市，全日上升12%。

　　价外中油认购证9391，今年5月到期，行使价8元，仍拥有细细粒、高杠杆的特色，有效杠杆

　　比率9.3倍，潜在风险及回报均相对较高，只适宜看高中油一线的投资者，动用小注利钱短

　　炒留意。9391引伸波幅仍维持32.4%，街货61球， 昨日成交量约2.71亿股。

　　(比联金融产品衍生工具部提供)

　　(截至2006年1月16日止，KBCFP及/或其联属公司持有长实、新地、以及中人寿相等于1%或以

　　上之市场资本值的财务权益，并无持有本文所提及其他上市股份相等于1%或以上之市场资本

　　值的财务权益。) 来源：凯基证券