深沪股市坐上"过山车"
上证指数继前日大跌89点后昨再下探48点，午市后又顽强翻红
昨日市场上演戏剧性一幕，大盘如同坐上了过山车。早盘沪指承接昨日跌势，大幅跳空低开，空头竭尽打压之所能，但在指数进入1550点下方之后，空头力量已如强弩之末，最终沪指成功翻红。其中，沪综指收盘1591.49点，上涨1.94点，涨幅0.12%；深成指收于4075.28点，下跌0.49%。两市主板共成交482亿元。天津板块无愧于昨日最佳表现板块称号，5只天津的股票强势涨停，成为领涨龙头。而比起前日跌停板上比比皆是的惨烈局面，昨日屈指可数的5家(除ST类)跌停让投资者感觉到一丝平静。
主力减仓只为调整思路
近期周边市场大幅暴跌使QFII认为A股难以独善其身。部分QFII已提前抽身，在上周开始减仓，成功躲避了前日的大跌。"但是，QFII的减仓多数出自战术要求，而非战略目标。"资深市场人士判断，"规避短期风险、调整投资组合都可能成为他们减仓的理由。"业内人士认为，QFII并不存在从此看淡A股市场的可能性。只是发现未来市场结构性方向的变化而做出的阶段性投资思路的转变。前日上证指数暴跌5.33%，而相应基金净值跌幅相对并不剧烈。分析人士认为，这归功于多数基金前期已减仓。一位基金经理告诉记者，他已于大跌前两天减了部分仓位，主要都是前期获利比较大的品种。但他同时称，昨日又买了点看好的品种。据记者统计，所采访的基金中，近7成都只是在轻度减持，对所持品种做了结构性调整。对于近两日流出资金的属性，据专业人士估计，缘于近期银行间票据市场连续出现不正常状况，据称管理层已开始查从银行票据市场违规入市的资金所为。可见基金并未出逃。据估算，基金的平均股票仓位仍在80%~70%左右。
调整复杂程度难以预料
虽然不否认市场普遍认为的中级调整已经开始，但其过程的复杂性值得关注。5月下旬的快速下跌在下探至1560点上方就开始平稳回升，并于上周四缩量创出本轮行情的新高。这一走势本身就说明了此次调整过程的复杂性。可能这也是绝大多数基金仅小部分减仓、调仓而部分基金仍在昨日抄底买入的原因。分析人士认为，市场未来有调整趋势，但经过周三的一次性风险释放后，市场进一步下跌的空间并不大，寻求"高位平衡区"更有可能成为未来一段时期的市场格局。从市场微观局面来看，近期一直处于回落态势的权重股中国石化、长江电力和万科等下跌空间有限，将成为大盘的中流砥柱；从政策面来看，市场稳定至关重要，融资融券等利好政策有望视市场状况择机而出。备受关注的首只IPO个股中工国际上网发行中签率终于显山露水，而前往打新的资金将于今日解冻。分析人士认为，今日解冻的这部分申购资金极大可能将回流二级市场，起码也是今日短线操作一把。根据7.4元的发行价计算，申购中工国际冻结资金高达2045.91亿元。因此今日股指的反弹可以期待。
围绕中报业绩积极布局
虽然稍后的数日里，一些累计涨幅大的没有业绩支撑的题材股和概念股仍有调整压力，但分析人士认为，中报业绩预期良好的个股有望企稳。
一份来自国信证券的研究报告就建议投资者围绕行业和公司业绩积极布局。后市可关注以下结构性投资方向。报告指出，受调控压制已久、一直处于调整过程中的优质一二线房地产公司，尤其是一些商业物业比重较大的公司可以坚定地战略性建仓；大同煤业12倍左右的市盈率发行价定位将更多地突出中报业绩良好的煤炭股之"估值比照优势"；业绩见底复苏、并购整合和集团上市题材较为集中的钢铁板块，一些二季度业绩有可能超预期的个股必将跑赢大盘；中报业绩预增最为集中的有色金属板块，在经过近月的下跌调整后买点逐步临近。 |
