事实上调整动因早已埋下，主流板块调整早已开始，近期只是以中行上市为导火索、以调控预期增强为催化剂导致的调整压力集中释放，市场已经进入中期调整中。
我们目前暂不去判断调整的幅度和时间，但密切关注一些调整结束的信号，例如地产在调控措施压制下的恐慌性下跌、银行在中行上市前后调仓压力下的恐慌性下跌，至少这些信号对于提前调整的主流板块有较强的提示意义。
有必要重申，A股市场形成长期的、全面的“估值驱动型牛市”的基础并未发生动摇，因此仍应保持长期坚定看多的态度。但牛市的演变势必充满曲折，在经历狂热之后，市场开始回归理性，夯实基础，通过中期调整酝酿新一轮的估值趋动型牛市。
投资者应在调整中从中长期布局角度择机积极增持优质资产，市场或个股未来仍有可能出现恐慌性下跌，这将构成长线买点。资产配置上继续建议减少上游资源类行业的比例，向可持续成长性更高的技术、消费和服务类行业倾斜。同时，近期应收缩战线，注意减持补涨性质较强、投机性较强的品种。
本周行业研究员推荐的重点公司包括G中集、G旋风、G中化、G天成等。策略研究员建议关注旅游行业未来增速加快、估值提高的可能性。 |
