招行新融资方案对投资者有何影响

招行新融资方案对投资者有何影响

2005年09月22日 13:41

    小张老师:

    招商银行近日发布公告称,拟对去年10月15日临时股东大会通过的可转债发行方案中的部分条款进行修订,其中原不超过100亿元的发行规模将调整为65亿元。与此同时,该公司又推出了定向发行35亿元次级定期债务的计划,债券期限设在5年以上。请问,该方案与原再融资方案相比,有何不同?说明了什么?

    西安钱女士

    钱女士:

    从招商银行将融资方案改变的结果来看,2003年12月9日银监会"符合规定条件的次级定期债务可计入银行附属资本"的政策已经发生效用。这样的融资方案,不仅仅是新政策的作用结果,而且是妥协的结果。

    从招商银行转债的条款中,我们发现有关条件向有利于流通股股东的方向倾斜。可以说,新的融资方案是市场可接受的,不会像去年引发股票大幅度的下降。

    光大证券研究所施中华

来源：上海证券报

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