沪指屡创新高短期封闭式基金成了固定收益品种

沪指屡创新高短期封闭式基金成了固定收益品种

2006年04月13日 09:37

应健中

    上证指数屡创新高，这对踏准市场节奏的人而言是到了数钱的时候。而对踏空者而言，这是十分难受的事，放着那么好的机会可以赚钱却错失机会。其实只要你放平心态，仔细去琢磨一下，这市场还有好多比银行存款大得多的固定收益机会。

    说到固定收益，谁都会想到银行存款是固定收益，一年的投资回报是1.80%，前提是必须将钱在银行放上365天，国债也是固定收益，其收益比银行存款高一点点，银行和券商现在也推出了许多固定收益的理财产品，由于固定收益产品风险度较低，收益稳定，颇受稳健型投资者的欢迎。

    其实在股票和基金中也有许多固定收益型的品种，随着市场的发展，这种产品越来越多，比较典型的是在今年中石油和中石化的收购中，方案一出，那些被收购的上市公司顿时被投资者看好，尽管还有两个月就要退市，也尽管差价收益只有1%至2%，但年化收益率却高达6%以上，比任何固定收益产品的收益率高许多。这是已经发生过的事，那么接下来的高收益低风险的具有固定收益性质的产品在哪儿？笔者以为，在期限短的封闭式基金中。

    近期有一个信息值得关注，日前，证监会围绕基金封转开问题进行了周密部署，“自然到期，平稳转型”成为最终的选择，按这个方案的设计思路，封闭式基金到期后，将通过交易所系统转换为开放式基金，自然延续，持有人如果想赎回资金，可以按净值赎回，如果希望继续持有，也可一直持有开放式基金。这就给市场留下了套利的空间，因为净值与现价之间形成了一个不小的差价，根据时间的长短又形成了一个折价率。

    到4月11日为止，沪深两市的54个封闭式基金平均折价率为35.63%，终止期限最短的是基金兴业，今年11月14日终止，折价率为6.89%，期限最长的是基金同盛，2014年11月5日终止，折价率为45.53%，现在最引人注目的是基金兴业，时间还有7个月，折算成年化收益率将超过12%，它将成为第一个封基到期的样板，如果纯粹看这个收益率，那绝对大于其他的固定收益产品，但它的市场风险在于到退市之时，它的净值是多少，由于这些基金已临近退市，在投资组合中减少了股票的比例而加大了对债券的持仓量，可以预料即便到退市之时，这些基金的净值已不会变化太大。

    据统计，到2007年底到期的封闭式基金有20个，根据到期时间的长短，折价率在6.89%和18.65%不等，而且这些短期将到期的基金大部分其规模是5亿的小盘基金，以求固定收益的投资者对此类产品还是值得关注的。

来源：人民网

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