精挑细选指数基金

精挑细选指数基金

2006年03月27日 15:23

    杨泰杨泰

    巴菲特说：“成本低廉的指数基金也许是过去35年最能帮投资者赚钱的工具。”巴菲特的经验之谈正在演变成国内的实践。除易方达深证100ETF、大成沪深300、华安180ETF外，据了解，年内还会推出10只左右指数型基金。那么投资者该如何选择适合自己的指数基金？

    指数基金VS主动型基金

    据大成沪深300指数基金经理施永辉介绍，指数基金的业绩表现很大程度上取决于所跟踪标的指数的表现，与基金经理个人的操作、风格关系很小。对于对个人投资者来说，投资指数基金，省去了挑选基金经理的环节，同时避免了基金经理个人的道德风险。另外，由于指数基金是更分散化的投资组合，风险相对于主动型基金更小，对于风险承受能力较弱的个人投资者更为合适。

    由于指数基金采取持有策略，费用远远低于积极管理的基金，如大成沪深300指数基金的管理费和托管费两项费用仅为0.75%和0.15%，而一般主动型的股票型基金管理费和托管费一般1.5%和0.25%。

    另外，一般主动型基金都有部分仓位投资债券等固定收益品种，而指数基金基本是满仓，所以当牛市启动时，指数基金的收益率往往更高。而现在国内股市熊末牛初的迹象非常明显。

    但必须指出的是，因为要严格复制指数，指数基金只能获取市场的平均收益，而无法获得投资主动型基金可能的超额收益。

    选择适合的指数

    从指数基金的投资特点来看，最重要的就是选择适合自己的指数。目前主要的指数投投资品种有上证50、上证180、深证100和沪深300等，每个指数包含不同股票，走势各有不同的特点。

    如上证50指数是中国大蓝筹股的代表，这些蓝筹股一般处在周期性行业，如中国经济持续稳定增长，但一旦出现经济周期的低谷，其表现将受到影响。深证100和上证180所跟踪的指数代表的行业则相对广泛，受单个行业或单个股票涨跌的影响较小。而沪深300指数则是目前唯一覆盖沪深两市的统一市场指数，走势更为平稳。

    如何选择同类指数基金

    由于指数标的有限，一些新发的指数基金和之前的一些旧基金“撞车”，这时又该如何选择呢？

    看似一样的指数基金也有细微差别。如嘉实沪深300指数基金的跟踪误差设置为日平均跟踪误差小于0.3%，该目标折算为年跟踪误差约为4.7%。大成沪深300指数基金跟踪误差设定为：日跟踪误差小于0.35%，年化跟踪误差小于4%。

    另外，后发的基金为了竞争的需要，往往要在交易模式上有所创新。如大成沪深300增加了“上证基金通”的发行渠道，在费率结构上，投资者可以选择前端或后端收费模式，以降低投资成本。来源：证券时报

来源：巨灵信息

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