债券投资中的个券操作策略

债券投资中的个券操作策略

2005年12月29日 11:07

    在大体方向和组合策略选定后，接下来就是个券操作了，这主要包括以下三种选券策略:

    骑乘策略:买入收益率曲线最突起部位所在剩余期限的债券，这一期限的收益率水平此时处于相对较高的位置，随着一段时间的持有，当收益率下降时，对应的将是债券价格的走高，而这一期限债券的涨幅将会高于其他期限，这样就可以获得丰厚的价差收益。

    杠杆放大策略:即当回购利率低于某只债券的收益率时，通过回购融资投资于该债券，等该债券的收益兑现后再弥补回购融资成本，这样就可以稳赚这两者的利差收益。

    利差策略:如果我们借助某些分析手段，了解到某两只期限相近债券的收益率走势将来会有所不同，那么可以和其他投资者约定，在未来某一时点将这两只债券进行置换，买入将要走低的品种，卖出将要走高的品种，这样等到收益率变动到位后，两者价格一高一低，可以稳赚双份价差。

来源：中国证券报

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