CF40张斌：扩大内需应更倚重货币政策，建议降低政策利率

中国经济网北京2月2日讯（记者 朱晓航） 中国金融四十人论坛（CF40）近日发布2025年第四季度CF40宏观政策报告，在发布会上，CF40资深研究员、中国社科院世界经济与政治研究所副所长张斌指出，当前宏观经济正处于复苏的早期阶段，为了巩固这一态势，2026年要更加重视并发挥货币政策的积极作用，通过稳定预期、降低实体成本等措施提振投资与消费。

通常来说，经济复苏早期表现为预期的率先好转与金融市场资产价格的改善。在张斌看来，当前，社会融资规模增速回升、企业盈利逐步止跌企稳，恰恰印证了经济正处于复苏进程的早期阶段。他认为，在这一关键阶段，清晰、有力的货币政策对于扭转预期、降低融资成本、提振总需求具有关键作用。

张斌提出，面对新阶段的要求，货币政策发力的方向应聚焦两点：一是“改变对未来价格的预期”；二是降低政策利率，扩大企业盈利空间，改善居民资产收益预期，让企业和居民“算得过来账”。

“当下和未来的逆周期政策调控，需要更多倚重货币政策而不是财政政策。”张斌说，在财政政策保持必要支持力度的同时，货币政策可在提振信心、疏通循环中扮演更主动角色。他同时强调，强有力的货币政策既是应对短期需求波动的工具，更是巩固长期增长内生动力的关键支柱。