制造业景气度温和回落 多数行业盈利能力保持较高水平
    四季度,装备制造、家电等10个行业的景气度大多呈现温和回落态势。目前所有监测的10个行业无一显示冷态,全部运行在反映运行正常的“绿灯区”。     详细>>
专家解读:加快调整升级 适应市场变化
    2011年,我国装备制造业在投资、出口和消费这三驾马车明显减速的严峻挑战下,行业经济效益总体保持稳定,主要产品的产能规模得到合理调控。行业经济结构调整效果显著,高端装备和重大技术装备继续取得新的突破,...     详细>>


  访谈回顾
国家统计局原总经济师姚景源
谈经济形势解读一季中经产业景气指数
    中经装备制造业景气指数报告显示, 2011年中经装备制造业景气指数呈温和回落态势,四季度回落至99.5点,全年回落1.7个百分点;四季度中经装备制造业预警指数为90.0点,一季度以来回落6.7个百分点,但仍在“绿灯区”运行。
    预警灯号图是采用交通信号灯的方式对描述行业发展状况的一些重要指标所处的状态进行划分:红灯表示过快(过热),黄灯表示偏快(偏热),绿灯表示正常稳定,浅蓝灯表示偏慢(偏冷),蓝灯表示过慢(过冷);并对单个指标灯号赋予不同的分值,将其汇总而成的综合预警指数也同样由5个灯区显示,意义同上。
  报告分析
生产与销售:增长温和回落
四季度,我国装备制造业生产合成指数为114.8点,比三季度回落1.0个百分点,延续平稳回落走势。    详细>>
用工: 平稳增长
四季度末,装备制造业从业人员数为3083.3万人,同比增长10.0%,新增就业人数超过300万人。    详细>>
库存:增速回调
四季度末,经过初步季节调整,装备制造业产成品资金占用为10102.6亿元,同比增长18.4%。    详细>>
应收账款:未见异常
四季度末,装备制造业的应收账款为38772.04亿元,同比增长19.2%,增幅较三季度回落2.2个百分点。    详细>>
产品价格:回落趋势
受市场需求趋弱影响,装备制造业产品价格一改持续六个季度同比上涨态势,2011年四季度回落至去年同期水平,同比涨幅比三季度回落1个百分点。    详细>>
投资:温和回落
四季度,装备制造业固定资产投资总额为9770.4亿元,同比增长27.3%,比三季度放缓11.4个百分点。    详细>>
盈利:状况良好
四季度装备制造业实现利润总额为4451.7亿元,同比增长13.4%,同比增速较三季度回升2.0个百分点。    详细>>
税收:平稳增长
四季度,装备制造业上缴税金总额为2251.8亿元,同比增长23.8%,同比增速较三季度放缓了3.6个百分点。    详细>>
出口:外需走弱
四季度,我国装备制造业出口额为2583亿元,同比增长10.4%,增速较三季度回落5.7个百分点。    详细>>
产业前瞻:机械行业看好新兴子行业
  截至2011年12月31日,机械设备指数全年累计跌幅为38.48%,这一跌幅是自2000年以来的第二大跌幅,仅次于2008年。导致2011年机械行业这种走势的主要因素是市场风险、行业风险和公司风险的集中释放。

  展望未来,从短周期来看,我们预计机械行业2012年上半年仍将处于周期回落阶段,这将影响工程机械等周期类公司的估值提升和盈利增长,进而压制相关股票的股价表现,下半年随着经济探底回升,周期类股票将重新获得买入时机。从中期来看,经历了过去10年的高速增长之后,国内汽车、房地产、钢铁、电力、煤炭等产业规模都获得了不同程度的扩张,机械行业重要产品如发电设备、钢铁设备、大型输变电设备、工程机械、重矿机械等规模扩张更明显,并纷纷跃居世界首位,这标志着中国工业化、城镇化已经进入到中后期阶段。这些主要工业行业以及为之服务的机械产品未来规模继续扩张的空间将受到不同程度的限制,行业经济将进入增长驱动因素的新老交替转型阶段。    详细>>
注解:
①根据相关行业主管部门意见,本季度行业景气分析所涉行业口径有一定变化,其中装备制造业由过去只包括通用设备制造业和专用设备制造业扩大为包括通用设备制造业,专用设备制造业,交通运输设备制造业,电气机械及器材制造业,通信设备、计算机及其他电子设备制造业和仪器仪表及文化、办公用机械制造业等6个行业,涵盖80000多家企业。因口径变化,装备制造业景气变化与过去的装备制造业景气分析结果存在不可比性。
②2005年装备制造业的预警灯号基本上在绿灯区,相对平稳,因此定位装备制造行业景气指数的基年。
③根据景气预警指数体系运算方法,行业景气指数、行业预警指数的构成指标要经过季节调整,剔除季节因素对数据的影响,因此行业景气指数、预警指数发布当期数据时,前期数据也会进行调整。
④季节因素是指四季更迭对数据的影响,如冷饮的市场销量随四季气温年复一年发生周期变动。
⑤随机因素亦称不规则性,如新政策实施、宏观调控、自然灾害等因素对数据的影响。
⑥根据景气预警指数体系运算方法,行业景气指数、行业预警指数的构成指标要经过季节调整,剔除季节因素对数据的影响,因此行业景气指数、预警指数发布当期数据时,前期数据也会进行调整。
⑦生产指数由通用设备制造业,专用设备制造业,交通运输设备制造业,电气机械及器材制造业,通信设备、计算机及其他电子设备制造业和仪器仪表及文化、办公用机械制造业这6个行业的增加值增速合成。
⑧初步季节调整指仅剔除春节等节假日因素的影响,未剔除不规则要素的影响。
★灯号图说明:预警灯号图是采用交通信号灯的方式对描述行业发展状况的一些重要指标所处的状态进行划分:红灯表示过快(过热),黄灯表示偏快(偏热),绿灯表示正常稳定,浅蓝灯表示偏慢(偏冷),蓝灯表示过慢(过冷);并对单个指标灯号赋予不同的分值,将其汇总而成的综合预警指数也同样由5个灯区显示,意义同上。
★季度说明:本报告所有财务绩效数据一季度是指1—2月份数据(流量指标加上了近似上年12月的数据,并作了初步季节调整,仅剔除了春节因素的影响);二季度是指3—5月份。其他宏观指标如产量、投资、外贸、价格指数,如无特别说明,季度划分同上所述。
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