民营和地方炼油厂优势凸显 石化双雄压力剧增

    据可靠消息，受成品油需求不断减少影响，中石化已经暂时将位于天津的炼油厂停产，以加快消化现有库存的速度。与此同时，高油价时期停产的地方和民营炼油厂已陆续开工，正在加快炼制原油的速度。

    中国石化内部的一位人士近日告诉中国经济时报记者，中石化目前成品油的储存量已经达到580多万吨，原油的储量超过1100万吨，且大部分原油都是油价处于高位时从国外进口的高价原油。为了消化之前的库存，降低原油储量，中石化不得不调整原油的加工量。“中石油的压力虽然没有中石化大，但也需要调整原油的加工量。”

    国际金融危机向实体经济蔓延是导致未来成品油及相关化工产品需求疲软的重要原因，成品油产量面临调整压力。而在国际原油价格处于高位时，囤积了大量高价油的石化双雄，压力明显要大于民营企业。

    事实上，中国的原油52%都需要从国外进口，为了保障供应，需要提前几个月从国外购买原油，再通过炼油厂加工成成品油。国内的成品油价格与国际原油价格相比有一定的滞后期。

    中国石油和化学工业协会信息与市场部副主任祝昉告诉中国经济时报记者，在国际原油价格处于高位时，国内成品油价格却被严格控制，炼油厂每炼一升油不仅不能赚钱反而会赔钱。“一些地方炼油厂干脆不开工，只做委托加工。”

    而今，国际油价的大幅下调，已经让炼油厂有钱可赚，大量之前停工的地方炼油厂纷纷开工。记者在采访中了解到，仅山东一个地方的炼油企业，一年就能够生产400万吨成品油。

    地方炼油厂由于购买原油的价格较低，为抢占市场份额，调低了成品油的出厂价格，以2008年10月份的上海地区为例，当地的挂牌零售汽油价格大约是7000元/吨，但是零售商可以从炼油厂那里拿到5000元/吨的批发价，中间有2000元/吨的利差。

    据介绍，成品油定价机制2008年12月19日全面启动，减少了民营加油站此前的竞争优势。依据新机制，我国汽柴油开始实行最高零售价和最高批发价，并适当缩小出厂到零售之间流通环节差价。受此影响，未来石油批发、零售中间环节利差减少，民营加油站的竞争优势被明显削弱。

    “如果国内的民营和地方炼油企业全部开工，能够提供的成品油将占到全部市场的15%以上，在国内成品油需求萎缩的形势下，必然影响到两大石油石化企业的市场份额。”上述石化行业内人士告诉记者，中石化和中石油的销售压力明显增加。

    此外，燃油税的出台也被研究机构认为将对石油石化企业产生直接利空。

    高盛公司日前发表研究报告表示，下调成品油价格反映内地炼油毛利由每桶43美元下调至30美元，当中未计提高的消费税影响。2009年1月1日起燃油税实施时，再进一步将炼油毛利每桶下调13美元至17美元。在新成品油定价机制下，汽油最高零售毛利较之前每吨少260元，柴油少170元。

    高盛公司表示，下调成品油价对中石化及中石油影响是负面的，因下调比预期早且幅度明显。减价后现水平毛利仍偏高，预期会进一步下调。它还重申了中石油“确信沽售”评级及中石化“中性”评级。

    “燃油税客观上对成品油消费有一定抑制作用，对汽油的影响相对较小，柴油的影响会更加明显，迫于成本压力，物流行业将减少柴油的使用。”市场分析人士指出，物流行业作为柴油的消费大户，消费减少将严重影响到柴油的需求。

    据悉，中石化正在全力消化高油价时储存的1100万吨库存，争取在2008年年底将原油储量降低到900万吨。而按照正常情况，中石化一个月的原油加工量约为1500万吨。