未来有色金属将总体处于疲软状态

    “金融危机导致矿业产品价格大幅下挫，矿业企业正面临融资难题。”矿业融资难题如何解决和矿业企业如何加速自身的优胜劣汰成为11月11至13日召开的“2008中国国际矿业大会”关注的焦点。尽管眼下的矿业局势并不乐观，但业内人士仍相信随着新兴市场的崛起，全球矿业前景可以预期，中国企业可以趁国际市场低迷之机通过重组和并购，缩小与国际矿业巨头的差距。

    未来有色金属将总体处于疲软状态

    与会的中银国际首席执行官王岩认为，导致矿业产品近年剧烈波动的因素有两个：一是在全球金融市场迅速发展的大背景下，矿产品在本轮经济扩张周期中成为金融符号，从而放大了矿业需求增长对价格的影响以及价格的周期性振荡。二是随着全球矿业与资本市场的不断融合，矿产品尤其是能源和金属矿产品的投资属性大大加强，投机性需求增加进一步强化了矿业与资本市场的联系，也增大了矿产品价格的波动。

    上述两个因素互相作用，推动了近年来矿产品价格的飞速上涨。 2003年-2007年的五年间，黄金价格累计上涨了107%，原油价格上涨了221%，铁矿石、铜、铝、锌和铅价格涨幅分别达到了189%、316%、73%、284%和493%。但随着美国次贷危机的发展，矿业产品价格大幅震荡。截至2008年9月，世界货币基金组织金属价格指数相比前期高点下跌了20%，其中，铜、铝、铅、锌、锡和镍的跌幅分别达到20%、16%、40%、31%、23%和43%。

    在这样的背景之下，矿产企业正在或将要经历经营和财务状况的双重考验。在全球股市大幅度下挫的过程中，矿业企业成为各国股市的领跌主力，仅几个月来，全球很多矿业和能源公司股份跌幅甚至超过了基础大宗商品价格。

    “由于铜、铝等主要有色金属具有衍生金融商品属性，尽管经济周期对其具有重要影响，而供需基本面最终决定价格走势，脱离供需基本面的金融投机会在短期内造成价格大起大落。”中国矿业联合会会长李元预测，近期在国际市场铜、铝等主要有色金属价格暴跌过程中，不排除存在空头投机因素。由于缺乏支撑因素，投资者对主要金属期货缺乏信心，预计未来一个时期，国内外市场主要有色金属价格将总体处于疲软状态。

    世界银行国际金融公司高级投资官员富尔斯特认为，当前的金融危机给矿业带来三大启示：一是必须考虑到大宗商品是周期性的，价格会升也会降，商品价格现在受到相对较大的影响；二是在目前经济下行的过程中，所有商品价格的剧烈下滑敲响了另外一个警钟，如果要预计短期的价格是很困难的事情，这是在任何经济危机下都会出现的；三是金融危机带来的教训是，必须让投资人牢牢记得矿业投资的驱动力是取决于矿产资源的数量、位置、现有的项目或者公共设施的存在等必要因素。