未来即便PPI的月环比保持在0.8%，年内的PPI也不会再达到两位数，这意味着PPI的拐点可能已经出现

    根据8月上旬的物价数据，我们预计8月份的CPI有可能降至5.1%，其中食品同比涨幅降至10.8%，而非食品涨幅升至2.3%。

    食品同比涨幅的大幅下降是5月份以来CPI迅速回落的主要原因，同样也是8月份CPI继续回落的主要动力。

    截止8月上旬，两个食品价格先行指标8月份的同比涨幅均降至7%，比7月份大幅下降了3%左右，这意味着CPI中的食品价格同比也可能有较大降幅。

    在商务部食品中，油脂、肉禽、水产品、鲜菜和鲜果的价格均比7月份有所下降，其中肉禽的环比降幅为0.6%，水产品环比降幅为1.5%，鲜菜、鲜果环比降幅约超过2%。而鸡蛋和粮食价格由于前期涨幅过低，近期持续上涨。   

    根据权重模拟，我们预计8月份的CPI食品价格环比涨幅近似为零，使其同比大幅降至10.8%。

    在非食品价格中，除了衣着和娱乐文教类价格因为季节性因素的影响而出现较大波动，及交通通信类价格受到油价上调而出现大幅上涨外，其余非食品价格的涨幅均保持相对平稳。

    根据商务部生产资料价格，在8月上旬有6大类的价格均出现环比下降。剩下三类的价格涨幅也较前期显著下降。由此我们预计8月份的PPI可能环比略降0.3%，同比降至9%。  

    未来即便PPI的月环比保持在0.8%，年内的PPI也不会再达到两位数，这意味着PPI的拐点可能已经出现。(证券之星)