钢铁产业起稳 铁矿石价格渐好转

    建材类需求更佳宝钢武钢反受其害

    价格反弹中的怪现状:像宝钢、武钢这样的龙头更加百味纠结。

    11月19日,济南钢铁某人士困惑。在高呼了几年的“淘汰落后”之后,这些行业龙头们所生产的高端产品由于产能过剩,价格甚至不如一些低端产品。

    “据我们从经销商处获得的信息来看,总体来说,建筑类钢材需求不错,价格上涨的空间比板材和H型钢等产品更大。”李钊介绍。

    这一状况也被多位业内人士所证实。“从下游需求来看,房地产、家电、汽车都面临了大幅度的调整,下游的需求是前期钢材价格下降的主要原因。”马涛认为,“但这些年一直在淘汰落后,造成板材产能严重过剩,而螺纹钢等建材的产能相对较少。”这集中在龙头公司。

    李钊介绍,宝钢仅镀锌板的库存就超过30万吨。“差不多相当于全国一个月的产量。”而武钢股份90万吨的库存中,超过2/3的产品是板材。

    “热轧板的价格仍然处于成本价以下。”中信证券钢铁行业首席分析师周希增认为。他预测:2009年基础设施和其它建筑类钢材的需求合计增长10%,增加1551万吨。

    市场预期,建筑类用钢,如螺纹钢、线材等钢产品的需求将远远超过产能本就过剩的板材等产品。“板材主要的下游行业,汽车和家电并没有从内需政策中获益。”李钊认为。

    大型钢企的苦恼更在于其存货消化能力,中金公司研究员指出,钢铁库存压力主要集中在大中型企业,但是钢铁库存恢复正常水平大约需要3个月时间,也就是明年1月初或2月初。另外,大中型企业的库存压力还体现在高价铁矿石上面,在12月初时,宝钢的高价铁矿石周转期在3个月,其他钢厂大致2-2.5个月,因此预计宝钢高价铁矿石库存可在明年2月底消化完,其他钢厂则能提前到1月底或者2月初。

    基建等行业大受益

    受益案例:武钢于12月8日将取向硅钢在12月份价格基础上下调2500元/吨左右,降幅近7.14%。这对大多数变压器企业,尤其是特变电工、天威保变来说来说都是个好消息。330kV以上变压器毛利将提高1.5个百分点,而220kV以下变压器毛利将提高2.2个百分点。

    渤海证券李强就预期,钢价暴跌将极大缓解成本压力;他认为,工程机械产品的成本中钢材成本占比为20%左右。在这样的情况下,“即使09年需求有所下降,但是钢材价格的暴跌所带来的行业的盈利能力的改善远远大于需求减少带来的盈利的降低。”

    此外,在上半年饱受原材料价格高企,需求不振的汽车、机械、造船等行业也受益于目前的钢价下跌。