贝因美IPO遇波折 合资“变身”首度被披露

　　近三年间，贝因美公司的资产总额呈快速增长的趋势。据其招股说明书披露，2010年6月末较2007年末，贝因美的资产总额增长96.29%，资产总额的增长主要源于公司经营规模的快速成长。

　　同期，贝因美的营业收入亦快速增长。2007-2009年，该公司的营业收入从12亿元增至32.5亿元，年增幅均超过60%。今年上半年，贝因美主营业务收入达到2009年全年的62.14%。为了满足业务规模的增长，该公司在黑龙江安达、湖北宜昌、广西北海以及杭州建立奶粉、米粉生产基地。

　　在此之前，2009年贝因美的奶粉基粉和米粉基粉的产能分别为2.90万吨/年和0.60万吨/年（不足部分对外采购），同期该公司婴幼儿配方奶粉和营养米粉销售量分别为3.35万吨和0.69万吨，即该公司的供需之间存有一定缺口。

　　“内资”到“中外合资”的变身

　　贝因美的控股股东为贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）。截至本招股说明书签署日，贝因美集团持有贝因美43.00%股份（IPO前）。贝因美的实际控制人为谢宏，通过持有贝因美集团55.00%股权而间接控制了贝因美23.65%的股份。

　　在此次IPO之前，从1999年公司成立至2009年年底，贝因美先后经历的五次增资扩股、七次股权转让和一次资本公积金转增股本。这期间，贝因美公司的注册资本从最初的3284.10万元，增至2009年年底的3.8305亿元。

　　目前，贝因美已经是中外合资股份有限公司。贝因美从内资公司转变为中外合资公司，发生在2004年7月，也就是在贝因美第三次增资扩股时，新股东Haley Overseas Holdings Limited以现金增资1695万元。2005年1月，贝因美公司变更为中外合资股份有限公司。

　　不过，上述外资股东在2008年时退出，接盘者为股东J.V.R International Limited（吉维尔国际有限公司）和Manful Worldwide Limited。在2009年时，股东J.V.R International Limited将持有的部分股份（300万股）转让给绵阳科技城产业投资基金（有限合伙）。截至本招股说明书签署日，吉维尔持有贝因美公司发行前总股本的6.44%。

　　记者在招股说明中留意到，中国平安旗下的平安证券是贝因美IOP的保荐人（主承销商）。而在2009年贝因美公司的第五次增资扩股时，包括平安财智投资管理有限公司在内的五位股东，一同入股贝因美，现金增资额度从200万元至1000万元不等。其中，平安财智投资管理有限公司以现金增资800万元，占贝因美公司发行前总股本的4.91%。该公司系平安证券的全资子公司。

（责任编辑：殷俊红）