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产油国市场争夺战难休 产能过剩下油价仍将继续探底

2015年12月09日 07:18   来源:中国经济网—《证券日报》   

  分析师表示,尽管油价已经跌至低位,但价格仍处寻底过程

  ■本报记者 李春莲

  上周五OPEC会议未形成减产的决定,导致原油价格再次大跌,目前已经跌至2009年2月份以来的最低价位。

  全球原油市场处于买方市场,产油国对于市场份额的抢夺显而易见。美国、俄罗斯等非OPEC产油大国步步紧逼,而沙特、伊拉克和伊朗也均有扩张之心。

  这也意味着在原油产能过剩是长期格局。同时,目前原油库存也已经是历史高位。

  分析师表示,尽管油价已经跌至低位,但是价格仍处于一个寻底的过程。预计2016年1季度美国的库存风险和伊朗石油解禁会让油价再创新低。

  原油产量屡创新高

  原油价格再创新低

  在这个寒冷的冬天,原油市场更是格外“寒冷”。

  12月4日,OPEC半年度会议在一片争吵声中落下帷幕。在经过长达7个小时的讨论后,仍未能就减产或产量上限达成一致,产量“天花板”未能形成。

  需要一提的是,2014 年下半年之后,OPEC共举行了3次大会,均未形成减产决定。

  本就供过于求的原油市场,不减产的决定导致原油价格再创新低,目前已经跌至2009年2月份以来的最低价位。

  实际上,自从去年6月份油价开始下跌,在油价低位波动一年有余的情况下,OPEC并没有像过去应对油价危机时采取限产保价措施,而是选择了维持产量以保住市场份额,也是OPEC和非OPEC产油国之间竞争不断加剧的表现。

  东证期货分析师金晓表示,通过对过去20年OPEC实际产量与产量上限的关系研究,95%的时间内OPEC的实际产量都是超过其产量上限的。在过剩的环境中,沙特、伊拉克和伊朗均有扩张之心,谁也不会因为产量上限的存在而改变自己的策略。

  目前,全球油市处于买方市场,产油国对于市场份额的抢夺显而易见,在美国、俄罗斯等非OPEC产油大国步步紧逼的情况下,一贯实行配额生产制的OPEC也开足马力生产。

  统计数据显示,OPEC原油产量已经连续18个月超过3000万桶/日的产出配额,2015年产量再创新高,主产国沙特的日均原油产量曾在7月份以1060万桶的数量创下历史最高记录,足以反映“市场份额”是OPEC、确切的说是沙特等主产国所要追求的首要目标。

  中宇资讯分析师桑潇向《证券日报》记者表示,OPEC不止一次强调,在缺乏非欧佩克产油国配合的情况下,他们很难独自做出缩减石油产出的决定。冒丢失市场份额的风险、做支撑油价力度不明的决策确实不是明智之举。

  产能过剩持续

  油价或将继续探底

  而值得注意的是,在原油产量创新高的同时,目前的原油库存已经是历史高位。

  美国能源信息署(EIA)最新数据显示,11月27日当周美国原油库存意外大增117.7万桶,远高于预期的减少47.1万桶,库存总量几乎已经触及今年4月份录得的纪录高位4.9亿桶;同时,当周美国国内原油产量增加3.7万桶至920.2万桶。

  与此同时,IEA 发布的报告还显示,全球石油库存已升至创纪录的30亿桶。

  一边是库存创新高,一边是产油国仍旧不会减产,这意味着原油价格仍旧会继续下跌。

  金晓表示,OPEC 已经取代北美成为原油供给增加的中坚力量,所以供给过剩是长期格局。沙特、伊拉克和伊朗均会是OPEC未来增产的主力。

  在他看来,尽管油价已经跌至低位,但是价格仍处于一个寻底的过程。预计2016年1季度美国的库存风险和伊朗石油解禁会让油价再创新低,WTI或跌至30美元/桶,Brent34美元/桶。

  高盛的研究报告也认为,油价仍将“在更长时间内下跌”,预计供过于求的状况将持续到2016年末。

  桑潇还表示,排除意外的情况,国际油市仍将乏力,油市供应过剩延续,美联储加息预期,均对油市形成较强压制,有悲观投资者甚至表示完全看不到市场回暖的迹象,多数能源机构对于油价的预期,也多表示将在2017年才能重回80美元/桶上方,地缘风险因素或对油市起到一定支撑作用,但毫无疑问,高油价时代已经远去,油价将面临长时间的低位运行。

  而油价跌跌不休,石油公司恐怕也将面临更为糟糕的一年。

  “小公司在2016 年面临现金枯竭的风险。而大公司由于财务状况相对良好,即便是WTI跌至20美元/桶,仍能安全度过2016年。预期在2016年1季度北美石油公司破产潮或将启动。”金晓认为。

(责任编辑:施晓娟)

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