中新经纬客户端8月31日电(赵竞凡) 8月份采购经理人指数(PMI)运行情况今日公布。其中，制造业、非制造业和综合PMI较上月均有上升。而制造业PMI则环比上升0.1个百分点至51.3%，高于市场预期的51.0，连续25个月位于荣枯线上方。

　　PMI通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映经济总体扩张；低于50%，则反映经济总体收缩。

　　对于8月制造业PMI的回升，恒丰银行研究院宏观经济中心主任蔡浩对中新经纬客户端(微信公众号：jwview)表示，“地方债发行提速、补短板基建项目加速开工，8月生产活动有所加快，这是制造业PMI回升的主要原因”。

　　交通银行金融研究中心高级研究员刘学智对中新经纬客户端(微信公众号：jwview)补充道， 7月以来，宏观政策更加积极、减税降费力度加大、金融流动性保持合理充裕，此外稳就业、稳金融、稳投资等措施均对市场预期起到提振，促进了制造业景气度的回升。

　　蔡浩认为，生产活动的加快，拉动8月制造业PMI超预期增长。他援引国家统计局数据称，主要原材料购进价格和出厂价格环比分别提高4.4个百分点和3.8个百分点，环比显著回升，这与基建项目上马带动生产资料价格反弹有关。

　　刘学智补充道，近期黑色、化工、纺织、金属制品等工业产品价格上涨，导致制造业原材料购进价格指数和出厂价格指数上升，对制造业PMI上升产生推涨作用。

　　就原材料库存指数环比下降0.2个百分点至48.7%、产成品库存指数继续提高0.3个百分点至47.4%，蔡浩提出，受内需拉动影响，企业经营或正在向主动补库存转换。

　　此外，上述二人均提及，受财税金融政策向中小企业倾斜、银行业加大对其支持力度的影响，中型和小型企业PMI止跌回升，统计局数据显示，二者环比分别提高0.5个百分点和0.7个百分点，达到50.4%和50.0%，重回临界点以上。

　　中新经纬客户端(微信公众号：jwview)梳理发现，在制造业PMI主要分项数据中，其环比增长情况出现了分化。生产指数环比提高0.3个百分点至53.3%，但是新出口订单指数与进口指数却环比分别回落0.4个百分点及0.5个百分点至49.4%和49.1%，跌至临界点以下。

　　对于上述数据，蔡浩认为，生产指数的环比回升显示出制造业生产保持扩张，但新出口订单指数与进口指数的环比下降，则表明中美贸易摩擦、人民币贬值对外贸的影响不断显现。

　　从国际经济形势来看，蔡浩分析称，“8月中国制造业PMI出口指数趋弱，能够在全球市场需求稳中趋弱的大背景下得到印证”。

　　具体来看，美国8月Markit制造业PMI初值明显不及预期和前值；贸易摩擦阴云难散使得欧元区8月制造业PMI初值创21个月以来新低；日本8月制造业PMI出口订单分项指数落入临界点以下。

　　在非制造业PMI方面，统计局数据显示，中国8月非制造业PMI为54.2%，较上月上升0.2个百分点。对此，刘学智认为，“近一年以来，非制造业PMI整体保持在高于54%的水平波动，上个月处于波动区间下限，8月回升属于恢复性反弹”。他同时表示，服务业PMI比上个月上升0.4个百分点是非制造业PMI上升的主要原因。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进一步指出，8月为暑期消费旺季，与其相关的零售、铁路运输、航空运输、电信、互联网软件、旅游等行业商务活动指数均位于56.0%以上的较高景气区间，业务活动较为活跃。

　　赵庆河认为，从市场需求和预期来看，新订单指数和业务活动预期指数为50.7%和60.6%，分别比上月上升0.6个百分点和1.1个百分点，均高于年均值0.2个百分点，服务业市场需求得到进一步释放，市场预期持续向好。

　　展望9月，蔡浩称，在国际方面，美联储9月份大概率加息，应关注其外溢效应对国内外金融市场的影响。从国内看，地方政府债券发行和使用进度加速将助力基建提速，由此或带动相关经济数据回暖。

　　此外，8月份中国人民银行先后上调外汇风险准备金率、限制自贸区FTU账户人民币外流、启动“逆周期因子”，一系列举措均有助于对冲市场的顺周期情绪波动。蔡浩预计，人民币汇率短期内波幅将不会扩大，这对改善贸易条件、稳定进口来说是利好。

　　刘学智则表示，由于贸易摩擦和外部不确定性因素，制造业生产或面临不利影响，制造业PMI或难以持续走高。(中新经纬APP)