抛压集中释放 油脂失守年线

2012年03月21日 15:08   来源:中财期货   

  【行情分析】

  隔夜美盘豆类期货集体收低被市场解读为市场转势的信号,3月20日油脂低开低走,期价受到前期多单获利回吐以及技术性抛盘的双重打压而出现明显下挫,上午开盘不久便跌破年线,随后弱势下行至收盘。盘面上看油脂减仓动作明显,部分炒作资金离场。截至收盘,豆油1209下跌126点或1.30%报收9558点,棕榈油1209下跌124点或1.43%报收8542点,菜油1209下跌98点0.96%报收10074点。菜油3月20日相对抗跌,虽然自身基本面向好但是受累于油脂升水回吐而联动性下跌。

  【主要地区现货报价】

  四级豆油价格跟盘下跌:哈尔滨9600元/吨,跌50元/吨,大连9450元/吨,青岛9300元/吨,跌50元/吨,连云港9400元/吨,宁波9500元/吨,福州9350元/吨,黄埔9400元/吨。四级菜油价格保持稳定:四川10650元/吨,贵州10700元/吨,湖北10350元/吨,安徽10350元/吨,江苏10350元/吨。24度棕榈油价格稳中有跌:福建8200元/吨,广东8200元/吨,跌50元/吨,宁波8500元/吨,张家港8300元/吨,跌50元/吨,天津8350元/吨,日照8300元/吨。油脂现货实际成交价格议价走货,低价成交居多。

  【基本面】

  周一CBOT豆油市场收盘小幅下跌,邻池大豆和豆粕市场走软,南美大豆收割步伐加快,投机商抛售,给盘面构成了压力,不过国际原油期货走强,制约了大盘的下跌空间。截至收盘,5月合约下跌0.10美分,报收55.40美分/磅。美国纽约期货交易所原油市场收盘上涨,仓位调整活跃,多头依然控制着市场,他们认为原油仍有上涨空间。不过整体来看,原油市场消息面相对匮乏。收盘时,5月合约上涨98美分,报收108.56美元/桶。

  周一马来西亚BMD毛棕榈油期货市场收盘下跌,未能延续早盘的涨势,主要原因是技术因素引发空头抛售,基准6月毛棕榈油合约收低0.7%,报收3373令吉/吨,当天基准合约的交易区间在3368令吉到3412令吉。不过一位植物油出口商称,棕榈油出口需求前景改善,将会制约棕榈油市场的下跌空间。行业人士称,三月份前二十天棕榈油出口量可能比上月同期增长12到22%,达到87.4-95万吨。船运调查机构ITS和SGS将于周二发布三月份前二十天棕榈油出口数据。吉隆坡某外贸公司一位经理称,本周晚些时候棕榈油价格可能反弹至3460令吉,因为市场担心美国豆田可能转播上玉米,从而导致大豆减产,提振替代型植物油需求。美国农业部将于本月底发布意向播种面积预测数据。

  进入三月份以来,在马棕油出口持续改善的情况下,当地棕榈油产量仍可能继续下滑:业内分析师预计三月份马来西亚棕榈油产量可能比二月份的119万吨减少6%到12%,,而MPOB数据显示二月份马来西亚毛棕油产量月比下滑14%。在出口迅猛增长及产量持续下滑的背景下,业内普遍认为三月末马来西亚棕榈油库存水平将会有较为明显的下滑,这一预期提振BMD棕榈油期价在3月6日以来的10多个交易日内持续走高,本月累计涨幅已经达到3.12%。

  【后市展望】

  从外盘来看,CBOT豆类市场隔夜初显下跌迹象,不过消息面真空加上原油上涨限制了跌势,期价普遍在5日均线处止跌且成交量能未现明显放大。不过外盘结束升势成为了油脂3月20日破位的导火索,国内此轮油脂上涨行情究其根本是外盘大涨触发的资金推动市,现货市场的有价无市以及多数贸易商保持谨慎的心态使得油脂期价上涨的基础显得并不牢固。近期来看油脂在上周站上年线位置后上涨疲态显现,屡次继续上攻乏力表明做多信心依然不足,而3月20日做空动能的集中释放也就在情理之中了。具体到操作上而言,油脂初破位因短期跌速过快明日或将出现小幅反抽,不过跌势一旦形成不会轻易结束,因此建议宜以偏空思路对待,重点关注豆油9600,棕榈油8590,菜油10100一线压力。

(责任编辑:佟明彪)

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